En janvier 2011, une autre tranche de 5000$ sera admissible aux contributions CELI. Ainsi depuis 2009, cela portera le cumulatif à 15 000$ par Canadien âgé de 18 ans et plus. Pour une famille comptant deux adultes et deux enfants majeurs, cela représente une rondelette somme!

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Au journaliste Hugo Fontaine, elle affirme que «Les gens nous demandent combien rapporte notre CELI. Nous leur répondons que cela dépend de ce qu’ils vont y mettre dedans.»   On peut bien y déposer ses économies dans des CPG, des actions, ou des fonds communs. La représentante de la Laurentienne remarque deux types d’investisseurs qui s’intéressent au CÉLI. Ceux qui ont cotisé au maximum de leur REER ou les retraités qui ont encore de la capacité à épargner. Ainsi, ils souhaitent le faire à l’abri de l’impôt. Et, des plus jeunes avec des projets précis comme un retour à l’école, un voyage ou l’achat d’une maison.

Dans ce cas, il est recommandé de choisir des produits plus sécuritaires. Erreur à ne pas commettre: placer son CÉLI dans un CPG non rachetable!

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-Bonjour! J’ai entendu dire qu’il est possible de faire du «daytrading» dans un CELI sans impôts. Est-ce vrai? Si vous croyez que oui, avez-vous obtenu des garanties du ministère du Revenu. J’ai très peur que si je fais, du bon day trading dans mon CELI autogéré, que le gouvernement vienne piger là-dedans. Qu’ils disent que le daytrading n’est pas toléré dans un CÉLI. Merci beaucoup de votre temps.

Cette zone grise a été maintes fois soulevées par des journalistes ou encore carrément par des firmes comptables. J’ai donc, fait les vérifications directement avec les fonctionnaires de l’Agence du Revenu du Canada, spécialistes dans les comptes d’épargne libre d’impôt. Après une dizaine de minutes d’attente, voilà Marie que me répond de son bel accent… acadien!?

-À partir de combien de transactions dans mon CÉLI, je serais étiqueté «daytrader» ou investisseur spéculatif?

-Comme tous les comptes enregistrés, comme il n’y a maintenant plus de limites de contenus étrangers dans les épargnes, nous de vérifions seulement le plafond de cotisations. Nous ne considérons pas le nombre de transactions. Si un épargnant ne dépasse pas sa limite de contribution annuelle dans son CÉLI, il n’a rien à craindre de notre part et nous n’intervenons jamais dans les opérations directes dans les comptes. C’est aux firmes de courtage ou de placement de fixer leurs propres limites ou exigences!

Donc ça me semble clair, mais certainement pas tout à fait aux yeux de Bob. Je n’en reste pas là et je téléphone à trois des plus respectables firmes de courtage directes : Disnat, RBC placements en direct et BMO Ligne d’action. La réponse est unanime: tout comme le REER aucun de ces courtiers en valeurs ne plafonne le nombre de transactions dans un CELI. J’ai insisté pour faire valoir que j’avais des craintes à ce sujet et je voulais transiger 30 ou 40 fois par semaines, la réponse reste la même: AUCUN PROBLÈME!

Chez Disnat, j’ai été plus précis en mentionnant que je déplacerais régulièrement de nombreuses positions avec des options et que je serais très actif avec mon compte CÉLI. Encore là, Disnat n’imposera aucune limite dans la disponibilité des produits. Avec BMO Ligne d’Actions, j’ai exigé du représentant aux services à la clientèle qu’il consulte un directeur. Après contre-vérification, on m’a précisé que s’il y a une mise en garde à faire pour les investisseurs hyperactifs, c’est au niveau des «pertes en capital». Elles sont irrécupérables si les transactions inhérentes concernent des titres détenus dans un compte d’épargne libre d’impôt. Soyez donc avisé!

A l’unisson, on m’a donc confirmé à l’ARC, chez Disnat, RBC et BMO que ce qui est toléré dans un REER l’est aussi dans un CÉLI. Alors Bob, tenez-vous prêt, dès janvier 2010 la mise initiale cumulative du CÉLI passe à 10 000$. Vous pourrez donc «trader» autant de fois que vous le voudrez!

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Ottawa devrait donc permettre à tous ces citoyens d’obtenir un espace CELI rétroactif. Ainsi, ils pourront y déposer les valeurs de leurs placements qui ont fondu comme neige au soleil… et se refaire libre d’impôt!

Monsieur Hamilton explique d’abord le déséquilibre flagrant qui existe entre les Canadiens disposant d’un fonds de pension et ceux qui doivent se constituer eux-mêmes leurs épargnes retraite à l’aide d’un REER. Dans les fonds de pension à prestations déterminées, les immenses pertes boursières devront être compensées, renflouées par les employeurs sans impact fiscal.

À l’opposé, un contribuable canadien ne peut rajouter les sommes manquantes à son plan de retraite personnel, si son REER a connu de pareilles baisses de valeurs. C’est un véritable casse-tête pour les gens dans la cinquantaine ou la soixantaine qui approchent de la retraite. En raison de la situation économique exceptionnelle, le gouvernement Harper devrait permettre aux Canadiens qui ont subi d’importantes pertes boursières dans leurs épargnes de cotiser rétroactivement à leur CELI, en fonction de leur âge. La rétroactivité devrait même reculer jusqu’à leurs 18 ans. On pourra utiliser cet espace à notre guise. Si on n’a pas l’argent nécessaire, on ne l’utilise pas, mais si c’est le cas, la solution est intéressante.

On rétablirait ainsi la discrimination dont sont victimes tous les citoyens ne disposant pas de fonds de pension. La suggestion semble spectaculaire, mais elle ne sera pas très coûteuse pour le gouvernement, car les pertes en capital peuvent déjà être récupérées d’une façon comptable. Cette voie a au moins le mérite de diminuer la bureaucratie et simplifier la comptabilité de tous les Canadiens ayant connu des pertes avec leurs fonds communs ou leurs actions en bourse… et ils sont des millions!

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Voici les rendements obtenus par les détenteurs de 6 catégories de comptes CELI/témoins.
Si nous avions placé notre 5 000$ de cotisation maximale au premier janvier 2009, voici de quoi aurait l’air notre solde après 6 mois.

De cette liste, il ne faut pas conclure que certains produits sont meilleurs que d’autres. Le rendement ajusté au type d’investisseur et à l’horizon de placement a énormément d’importance. Le CELI prudent convient très bien à ceux qui ont un projet dans les 24 mois à venir. Le CELI équilibré desservira plutôt celui qui n’a pas de retrait à réaliser avant 36 mois. Pour les investisseurs de types «croissance, dynamique, audacieux ou spéculatif» on doit avoir plus de temps avant de réaliser son projet de dépenses avec les fruits de son CÉLI, ou encore avoir les nerfs plus solides!

Vous remarquerez que plus on augmente dans la tolérance au risque, plus le créneau ou la spécialisation du produit se resserre. Le fonds équilibré est très diversifié entre les actifs sécuritaires et les actions. Le fonds de croissance est diversifié en actions canadiennes et étrangères. Le fonds dynamique cible une région géographique… et le fonds audacieux, un secteur économique. Enfin, pour le CÉLI spéculatif, on a choisi une action, d’UNE seule compagnie qui fait l’objet de rumeurs et de convoitises dans le secteur minier! Le rendement a été explosif pour TECK resources, 384% de gain en six mois!

Assurez-vous de faire affaire avec un conseiller indépendant, MAIS rattaché à une organisation solide. Il sera capable d’inclure les fonds et produits de TOUTES les familles ou institutions financières. C’est votre gage d’objectivité! Si un conseiller insiste pour n’utiliser que les produits de sa firme… changez de firme!

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-Revenu garanti pour la vie
-Garantie de capital
-Insaisissabilité
-Capital et revenu potentiel supérieur au moyen de bonis de 5% par an et de réinitialisations.

En visite hier dans les bureaux de la SSQ, je rencontrais des membres de la direction de leur division investissement et retraite. J’en ai appris une bonne. Comme vous le savez peut-être, le type de contrat à rentes variables comme Revenu Garanti Astra est très populaire. Le boni annuel de 5%, si on n’effectue aucun retrait est très alléchant, mais la mise minimum de ces produits est souvent élevée, 20 000 ou 25 000$.

Qu’à cela ne tienne, SSQ permet de consacrer dans un contrat ouvert de 20 000$ ou davantage, 5000$ qui sera considéré comme un CÉLI. Donc, la croissance de ce 5000$ sera libre d’impôt. Aussi, il sera facile de faire basculer dans les années à venir les nouvelles contributions CELI à partir de la balance du compte! Il fallait y penser!

Sécurité du capital, revenu prévisible et potentiel de hausse… libre d’impôt. Ça sonne bien, vous ne trouvez pas?

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« Le CELI fait son entrée au moment même ou, après avoir été des épargnants passifs, de nombreux Canadiens deviennent des épargnants actifs », souligne Benjamin Tal, économiste principal, Marches mondiaux CIBC, dans son rapport, Portrait des consommateurs canadiens. Il estime que le marche des CELI connaitra une croissance rapide et atteindra 115 G$ d’ici 2013, générant des économies d’impôt cumulatives de pres de 2 G$.

Selon M. Tal, l’évolution de la conjoncture economique pousse les Canadiens a revoir leurs habitudes d’épargne pour la première fois en 20 ans. Il note qu’une période prolongée, caractérisée par de faibles taux d’intérêt, une inflation modeste, une faible croissance des revenus et une forte hausse du prix des maisons, n’a pas encourage les Canadiens a épargner au cours des vingt dernières années. Ces facteurs ont contribue a un recul important du taux d’épargne et pousse les Canadiens a se fier de plus en plus a l’augmentation de la valeur de leur maison pour contrebalancer l’insuffisance de leurs épargnes.

« Mais aujourd’hui, la stabilisation du prix des maisons prive les ménages d’un de leurs principaux moyens d’epargne », constate M. Tal. « Et juste comme les Canadiens se montrent prêts a reprendre de bonnes vieilles habitudes d’epargne, le lancement des CELI representera pour eux un autre outil pour épargner plus et de facon active. »

M. Tal souligne que les CELI « représentent sans aucun doute le changement le plus spectaculaire dans le système d’épargne canadien depuis la création du régime enregistré d’épargne-retraite (REER) » et qu’il devrait être vu comme un « associé du REER » et non comme leur rival. « L’attrait principal du CELI est sa polyvalence. Il ne s’agit pas seulement d’une mesure fiscale conçue pour aider les Canadiens a faible revenu, mais bien d’un instrument pouvant convenir a pratiquement chaque Canadien, quel que soit son revenu ou son age. »

Par conséquent, M. Tal prévoit qu’environ 400 000 Canadiens a faible revenu qui cotisent actuellement a un REER adopteront le CELI, ce qui se traduirait par des cotisations cumulatives de 2,5 G$ provenant de ce groupe au cours des cinq prochaines annees. « Le système actuel décourage les Canadiens a faible revenu de cotiser a un REER puisque les retraits apres la retraite peuvent réduire le montant du crédit d’impôt admissible ou des rentes supplémentaires. En revanche, le CELI est vraiment libre d’impôt et libre de toute récupération par les programmes de prestations et de crédits d’impôt fédéraux », explique M. Tal.

Pour les aines, le « CELI constitue un moyen intéressant d’épargner après l’age de 71 ans, qui est actuellement l’age limite pour cotiser a un REER », affirme M. Tal, qui ajoute que l’actif détenu dans un CELI peut être transféré a un conjoint ou a un enfant survivant, a l’abri de l’impôt et sans incidence sur les droits de cotisation des beneficiaires.

Le CELI est aussi avantageux pour ceux dont le salaire est eleve qui ont atteint leur plafond de cotisation a un REER et qui désirent épargner encore a l’abri de l’impot. Pour les salaries bénéficiant d’un régime de retraite enregistre, soit près de 40 % des salaries, le CELI peut aussi permettre de compenser le facteur d’équivalence qui limite leurs cotisations a un REER.

M. Tal fait remarquer qu’une autre caractéristique du CELI, sa souplesse, le rend idéal pour combler des besoins immédiats en matière de fonds d’urgence et pour financer la consommation d’une manière efficiente sur le plan fiscal. « Le titulaire du compte peut y puiser de nombreuses fois au cours de sa vie s’il a besoin de fonds d’urgence ou s’il traverse des périodes de volatilité de ses revenus. L’importance de la liquidité du CELI n’est pas a négliger : elle permettra probablement de limiter voire d’éliminer des comportements préjudiciables sur le plan économique, comme les retraits d’un REER. En fait, cette liquidité joue un rôle tout aussi important aux yeux des Canadiens dans leur décision d’ouvrir un CELI. »

Pour évaluer la popularité potentielle du CELI, M. Tal a étudié l’expérience britannique avec un régime similaire et analyse les résultats d’un recent sondage Harris/Decima sur les intentions des Canadiens concernant l’utilisation d’un tel compte.

Selon les conclusions qu’il a ainsi tirées, M. Tal prévoit que plus de 40 % des Canadiens verseront probablement de l’argent frais dans un CELI, ce qui signifie que le CELI accroitra le taux d’épargne des Canadiens sans détourner l’argent cotise actuellement à un REER. Il croit que les comptes en espèces et en quasi-espèces représenteront une part importante de l’épargne versée dans les CELI, une hypothèse que confirme le sondage Harris/Decima.

Il croit aussi que l’utilisation des CELI par tranche d’age et de revenu sera similaire a ce qu’on observe en Grande-Bretagne, ou la moitie des particuliers a revenu élevé cotisent à un régime équivalent, comparativement a 30 % chez les particuliers a faible revenu. De plus, les personnes de 55 ans et plus y cotisent plus que celles faisant partie des autres tranches d’age.

Depuis le lancement de ce régime en Grande-Bretagne, en 1999, la croissance annuelle moyenne du nombre de comptes se chiffre a 6 %. Comme le poids démographique de la population adulte de Grande-Bretagne n’a pratiquement pas change au cours des dix dernières années, la proportion des citoyens britanniques qui utilisent ce type de compte est passée de 22 % en 2000 a 37 % en 2008, souligne M. Tal.

M. Tal estime qu’en 2009, les Canadiens verseront 20 G$ dans les CELI et, comme les Britanniques, qu’ils « continueront d’utiliser cet instrument a un rythme impressionnant. »

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On étale ses entrées dans les marchés boursiers pour contrer les effets des baisses, en achetant des parts dont les prix sont à la baisse. De ce fait, on obtient plus d’unités. Lorsque les marchés remontent (n’en doutez pas, ils finissent toujours par remonter!), le portefeuille prend du gallon. Comme cette mécanique nécessite souvent un suivi ou encore une attention plus soutenue qu’en temps normal, une société de fonds d’investissements a mis en place une structure qui l’automatise.

Corporation d’investissements Hartford Canada (« Investissements Hartford »), la société de gestion des Fonds Hartford, a annoncé aujourd’hui qu’elle a baissé immédiatement le montant du placement minimum requis dans son Programme Avantage PPE Hartford, de 10 000 $ à 5 000 $. Avec ce changement, les investisseurs pourront se servir de ce programme pour cotiser à leur compte d’épargne libre d’impôt.

Le Programme Avantage PPE Hartford verse aux investisseurs un taux d’intérêt bonifié sur l’argent déposé en attendant d’être investi selon des programmes de moyenne d’achat étalés sur six mois ou 12 mois.

Investissements Hartford a également annoncé qu’en date du 4 mars 2009, deux nouvelles séries seront offertes à la vente. La première sera la nouvelle Série 5 de six mois pour chacune des catégories de parts PPE du Fonds marché monétaire canadien Hartford avec un « taux d’intérêt Avantage » de 3,00 %. La deuxième sera la nouvelle Série 2 de 12 mois pour chacune des catégories de parts PPE du Fonds marché monétaire canadien Hartford avec un « taux d’intérêt Avantage » de 2,00 %. Les deux séries existantes ne seront plus offertes à la vente après le 3 mars 2009, soit la Série 4 de six mois pour chacune des catégories de parts PPE du Fonds marché monétaire canadien Hartford avec un « taux d’intérêt Avantage » de 5,00 %, et la Série 1 de 12 mois pour chacune des catégories de parts PPE du Fonds marché monétaire canadien Hartford avec un « taux d’intérêt Avantage » de 4,00 %.

En repoussant la date du changement jusque après la saison des REER, Hartford s’assure que les investisseurs qui profitent du Programme Avantage PPE Hartford pour leurs cotisations REER de 2008 bénéficieront d’un « taux d’intérêt Avantage » plus élevé.

Pour entériner ces changements, une modification au prospectus relative au Fonds marché monétaire canadien Hartford sera déposée auprès des autorités réglementaires des valeurs mobilières. Les détails complets des parts PPE du Fonds marché monétaire canadien Hartford et les conditions applicables aux programmes de la moyenne d’achat figurent au prospectus tel que modifié. L’intitulé complet de ce prospectus est : « prospectus modifié et redressé daté du 3 juillet 2008 et prospectus simplifié modifié et redressé daté du 3 juillet 2008 modifiant et redressant le prospectus simplifié daté du 24 avril 2008, tel que modifié par la modification No 1 datée du 16 mai 2008 et portant sur le Fonds marché monétaire canadien Hartford ».

Investissements Hartford : Investissements Hartford a été fondée en 2000 et c’est une filiale à part entière indirecte de The Hartford Financial Services Group, Inc., un chef de file mondial des produits d’investissement, de l’assurance vie et des contrats collectifs. Investissements Hartford, qui gère plus de 970 millions de $ (au 31 décembre 2008) offre actuellement à la vente une gamme de 14 fonds communs de placement, soit les : Fonds de croissance du capital Hartford, Fonds chefs de file mondiaux Hartford, Fonds d’actions américaines Hartford, Fonds américain de croissance des dividendes Hartford, Fonds d’actions canadiennes Hartford, Fonds de valeur canadien Hartford, Fonds canadien de croissance des dividendes Hartford, Fonds canadien de dividendes Hartford, Fonds équilibré mondial Hartford, Fonds équilibré canadien Hartford, Fonds d’obligations canadiennes Hartford, Fonds mondial à revenu élevé Hartford, Fonds marché monétaire canadien Hartford et Fonds d’actions internationales Hartford, qui sont chacun un émetteur assujetti dans chacune des provinces et territoires du Canada.

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Rappelons que le principe de base de l’investissement éthique introduit lors de la sélection des titres, des filtres négatifs pour éliminer des entreprises touchant de près ou de loin aux applications militaires, à l’exploitation des enfants, au jeu de hasard, à l’industrie du tabac, les entreprises polluantes et même les sociétés ayant des pratiques antisyndicales.
Du côté des filtres positifs, on retiendra les entreprises misant l’énergie renouvelable, le développement durable, la saine gouvernance et les pratiques d’emploi équitables.

Les fonds Acuity qui retiennent l’attention sont les fonds d’actions à valeurs sociales et les fonds communs environnement sain. La baisse importante des valeurs en 2008, indique peut-être un bon moment pour faire des acquisitions. Pour plus d’information sur les fonds socialement responsables, vous pouvez visiter fondsethiques.ca.

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En détournant un peu sa question, je répondrais qu’avec des évaluations boursières aussi basses, il apparaît maintenant évident que le CÉLI sera très payant pour les investisseurs qui y déposeront des actions ou encore des fonds d’actions.

En janvier 2009, on pourra déposer au maximum 5000$ dans un compte d’épargne libre d’impôt. Après en avoir discuté avec plusieurs spécialistes, il convient maintenant de comprendre l’utilité du CÉLI. Ce compte sans taxe, n’est pas parfait pour le fonds d’urgence. Vous savez ce bas de laine qu’on réserve pour les coups durs ou pour parer aux incidents qui surprennent notre budget comme la toiture à changer, un dégât d’eau ou des réparations majeures imprévues.

Qu’on se le dise, le fonds d’urgence c’est AUTRE CHOSE. Un CÉLI, c’est de l’ÉPARGNE pour un projet à moyen ou long terme. Avec 5000$ à l’abri de l’impôt, honnêtement le CPG n’est sûrement pas le produit le plus adéquat. L’économie d’impôt est tellement négligeable qu’il ne serait pas très recommandable de sacrifier cet espace de 5000$ pour des gains si minimes et si peu taxables! Par exemple si vous obtenez un compte CELI-CPG à 4%, vous allez faire 200$ d’intérêts en un an. Celui-ci est en principe imposable à votre taux marginal, disons de 40%, donc vous épargnez 80$! C’est pas les chars!

Dans sa nature, le certificat de placement garanti vise les épargnants peu intéressés par la finance, les craintifs, les gens à la santé précaire ou simplement ceux qui ont des projets à TRÈS court terme. Dans ce cas, le CELI, n’est pas l’abri convenable. Pour monsieur Blanchet, Je recommanderais plutôt un compte de banque à haut rendement comme les comptes Avantage de Manuvie, Dundee ou Promutuel. Ils sont rachetables en tout temps sans pénalité et sans frais.

Mais alors, que déposer dans son CÉLI? Si vous avez votre fonds d’urgence représentant 3 mois de salaires nets dans un compte semblable et vous avez des épargnes supplémentaires, le CÉLI entre en jeu! Pour des projets flous de quelques années (4 à 10 ans) comme… l’achat d’une 2e voiture, une mise fonds sur un chalet ou encore un grand voyage… etc. Si vous me suivez, ce sont des économies qu’on ne veut pas immobilisées nécessairement dans un REER (car taxable à la sortie) mais non nécessaires en cas de revers de fortune!

Les placements dans les CPG ne sont certainement pas recommandables si vous avez un profil d’épargnant modéré, équilibré ou même dynamique. Vous pouvez miser sur les obligations municipales, gouvernementales ou corporatives. Elles seront beaucoup plus payantes que les CPG les plus payants. Un bon fonds d’obligation comme le fonds Obligation à rendement réel de la TD ou le fonds FISC de l’Union-vie fera le travail et devrait procurer une moyenne enviable de plus de 5%.

Les portefeuilles équilibrés sont encore mes favoris pour les CELI. Le Dynamique Valeur équilibré, le AGF Canadien équilibré, le Manuvie Revenu mensuel élevé et CI Signature revenu mensuel élevé sont mes premiers choix. On peut s’attendre à long terme à obtenir des rendements annuels moyens de 7%.

Pour les investisseurs dynamiques, les fonds d’actions à dividendes sont parfaits pour en entrer dans le marché actuel à faible risque. Considérant que les compagnies qui versent encore des dividendes sont pour la plupart bien gérées et rentables, c’est par ici que se fait le retour des investisseurs sur les places boursières. Normal, pour diminuer les risques on mise davantage sur les sociétés en santé, et il en reste! Fonds TD, Dynamique, AGF, Mackenzie et Standard Life offrent tous de bons fonds de dividendes. Lors de reprise, ses fonds sont capables de rendement impressionnant. En 1998, le fonds croissance de dividendes de la Standard Life a offert 54%. Votre 5000$ dans un CELI aurait connu une croissance de 2700$ non imposable!

Enfin si vous êtes encore plus dynamique voir, les fonds d’actions américaines de dividendes et d’actions ordinaires vont connaître encore de la forte volatilité, mais certainement de grands rebonds. Vous pouvez même vous ouvrir un compte de courtage à escompte pour acheter individuellement des actions de bonnes sociétés comme Google, Apple, Microsoft, General Electric et même Berkshire Hathaway. Même si elles sont solides, elles ont perdu entre 30 et 55% de leurs valeurs depuis les derniers mois. Je n’ai pas de boule de cristal, mais je suis pas mal convaincu que dans 4 ou 5 ans, elles vaudront beaucoup plus chères que leur prix actuel.

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Le CELI : un changement plus important que la majorité ne veut le croire

Le CELI est certainement l’un des sujets de réflexion et de discussion à la mode ces jours-ci. Depuis l’annonce de sa création par le gouvernement fédéral et la confirmation du gouvernement provincial de l’implanter aussi, le CELI en a fait jaser plusieurs. Si plusieurs réponses sont disponibles, l’avis le plus fréquent est le suivant :

• Cotiser à un CELI : Oui, mais seulement après avoir épuisé ses droits de cotisation REER.

Est-ce la bonne réponse ou est-ce la réponse de la nature humaine toujours résistante au changement ?

Hypothèses

Si l’argent ne fait pas le bonheur, l’argent ne fait pas la richesse non plus. En effet, des célébrités gagnant des millions de dollars par année trouvent les moyens de faire faillite. Ainsi, la présente analyse débute par l’hypothèse que, peu importe les revenus dont dispose chacun, ces revenus sont utilisés selon un budget cohérent et approprié. Sans une telle hypothèse, la seule réponse possible est de renvoyer chacun à cette première étape essentielle qu’est le budget.

La seconde hypothèse est le nombre d’années avant la retraite. En effet, si une personne débute sa retraite rapidement, le CELI n’aura pas eu le temps de prendre une valeur significative pour jouer un rôle majeur. Ainsi, la présente analyse considère qu’il y aura au moins 15 ans de revenus avant le début de la retraite. Sans cette seconde hypothèse, les bienfaits du CELI demeurent, mais à une échelle si faible qu’ils seront à peine perceptibles.

Avez-vous les moyens d’épargner 5000$ par année

Lors de son émission à Radio-Canada, M. Maisonneuve se pose une question pertinente pour orienter l’analyse du CELI : Avez-vous les moyens d’épargner 5000$ par année ? Une analyse complète doit considérer les deux cas de figure. Tous les budgets équilibrés permettent une épargne quelconque. Cependant, ce ne sont pas tous les budgets qui offrent l’épargne requise de 95$ par semaine pour accumuler les 5000$ permis annuellement dans le CELI.

Le budget ne peut épargner une telle somme

5000$, c’est à la fois beaucoup d’argent et peu. Cela constitue une somme importante et difficile à accumuler, mais se révèle vite épuisée en cas d’imprévu : perte d’emploi, sinistre, réparation majeure, etc. Si un budget ne permet pas d’accumuler 5000$ par année, l’épargne qu’il offre doit rester accessible pour servir en cas d’urgence. Pour cette situation, le CELI est la seule option.

Si l’argent est placé dans un REER, il ne sera pas récupérable en entier. S’il sera possible de retirer la somme, celle-ci augmentera les revenus. Cette augmentation a toutes les chances de faire augmenter le taux d’imposition car, le budget ne pouvant épargner beaucoup, le revenu total est dans les premières tranches d’imposition. L’argent est donc dé-imposé à faible taux pour être ré-imposé à plus fort taux : le contraire total de l’esprit du REER et une perte financière directe. Le retour d’impôt fourni par le REER n’aide pas non plus.

En effet, ce retour sera faible car le revenu de base est dans les premières tranches d’impôt. Le montant investi étant faible lui aussi, une petite fraction d’un petit montant ne laisse pas grand chose. L’épargnant qui ne peut engranger plus de 5000$ par année doit donc placer cet argent dans un CELI plutôt qu’un REER pour plusieurs raisons :

• Il a besoin de l’accès à cet argent en cas d’urgence au moins (peut-être d’autres plans aussi)

• Son taux d’imposition étant déjà faible, il est peu probable qu’il puisse sortir l’argent de son REER à un taux encore moindre; au contraire, il risque fortement de le sortir à taux supérieur.

• Au moment de la retraite, l’argent provenant du CELI n’est pas un revenu. L’épargnant a donc droit au maximum d’aide financière des différents programmes : RRQ, crédits d’impôts, etc.

Cet épargnant ne parviendra pas à maximiser son CELI et ainsi, n’aura pas besoin d’un autre véhicule. Ses CPG, comptes d’épargnes et autres pourront tous être enregistrés dans le CELI et ce sera là qu’il sera le mieux servi.

Le budget peut épargner plus de 5000$

Si le CELI est le seul véhicule à utiliser pour celui qui a peu de moyens d’épargner, est-ce le cas aussi pour celui qui peut épargner davantage, par exemple 9000$ ? La réponse est non puisque le CELI ne pourra contenir et protéger une telle somme. Cependant, qui est à privilégier : le CELI ou le REER ? La vieille garde a répondu le REER. C’était lui le roi de l’épargne retraite hier, ce sera donc lui le roi demain aussi. Est-ce effectivement le cas ou si le CELI ne vient pas de détrôner son prédécesseur ?

Épuiser ses droits de cotisation REER est quelque peu utopique. En effet, avec la possibilité de mettre 18% de ses revenus dans le REER et un maximum de 21 000$, il faut gagner la loterie pour épuiser une telle capacité. Pour s’en convaincre, il suffit de penser que le taux d’épargne recommandé est 10% plutôt que 18, et il est presque nul actuellement. Ainsi, épuiser ses droits de cotisation REER est impossible pour plusieurs. Est-ce que cela signifie que le CELI n’est pas pour eux ? Certainement pas.

D’une part, pour eux comme pour les petits épargnants, le CELI est le véhicule parfait pour l’épargne en cas d’urgence. D’autre part, le CELI a un effet multiplicateur sur le REER et c’est pourquoi il doit être utilisé au maximum.

Le but du REER est de minimiser le taux d’imposition en le rendant moindre à la retraite qu’il ne l’était lors de l’épargne. Si tout l’argent s’y trouve, une tranche significative du REER sera retirée au même taux qu’elle a été dé-imposée. Le REER sera donc resté sans effet pour cette partie. Un autre facteur est le besoin de revenus irréguliers pendant la retraite. Les voyages sont un bel exemple.

Sur 20 ans de retraite, une personne souhaite avoir les moyens de faire un voyage par année. Cependant, avec l’âge, les voyages sont de plus en plus difficiles et personne ne sait exactement quand son heure viendra. Pour ces deux raisons, il est plus intéressant de faire 2 voyages par année pendant 5 ans, un voyage par année pendant 5 autres années et un voyage par 2 ans pour le reste. Les voyages auront été faits au meilleur de la forme et, si l’heure sonne plus tôt que prévu, chacun aura profité de ses moyens au maximum. En terme fiscal, cela signifie cependant un revenu asymétrique, beaucoup plus élevé au début qu’à la fin.

En misant tout dans le REER, cela assure qu’un maximum d’argent sera imposé à un taux maximum, toujours contre le principe de base du REER. En disposant plutôt d’un maximum en CELI, ce dernier peut offrir le revenu asymétrique recherché sans pénalité. Aussi, même s’il est utilisé de façon symétrique, il réduit le seuil de revenu, garantissant qu’une plus large part du REER sera effectivement ré-imposée à taux moindre.

Ainsi, selon cette logique, l’épargnant disposant de 9000$ devrait donc en mettre 5000$ dans le CELI et 4000$ dans le REER ? Non, car ainsi, il n’atteindrait qu’un seul objectif : maximiser le CELI. Il lui faut aussi maximiser son capital. En considérant que la personne a un taux d’imposition de 33%, cela laisserait 4000$ dans le REER, 5000$ dans le CELI et 1 333$ non enregistré. L’argent ne pourra être enregistré que l’année suivante et le second retour d’impôt arrivera un an trop tard.

Toujours selon un taux d’imposition de 33%, la personne devrait mettre 6000$ dans son REER, 3000$ dans son CELI et compléter son CELI avec le retour d’impôt de 2000$. Cela donne un capital supérieur et complètement enregistré dès la première année.

Conclusion

En maximisant le CELI, cet épargnant se procure tous les avantages :

• Accès à une somme d’argent en cas d’urgence;

• Possibilité de revenus asymétriques à la retraite, sans pénalité d’impôt;

• Garantie d’un taux d’imposition moindre pour les sommes prises dans le REER, maximisant son effet;

• Revenu brut moindre facilitant les crédits d’impôts, l’aide au revenu et autres

S’il suivait les conseils de la vieille garde et maximisait son REER à la place, sa situation serait différente :

• Taux d’imposition maximum pour sortir de l’argent du REER en cas d’urgence

• Taux d’imposition maximum pour sortir de l’argent du REER de façon asymétrique

• Taux d’imposition supérieur sur une tranche du REER sortie comme seul revenu

• Revenu brut maximum, limitant les autres entrées d’argent

Ainsi, peu importe la capacité d’épargner de chacun, le CELI a effectivement détrôné le REER comme véhicule de planification de retraite : maximiser le CELI est plus important que maximiser le REER. S’il est impossible d’atteindre le maximum du CELI, ce dernier suffit. Si le CELI ne peut contenir toute l’épargne retraite, le supplément ira dans le REER.

Jacques Bourdeau, ing. Lasalle, Qc

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Toujours à Radio-Canada, le 20 octobre dernier, Louis Khalil de la Finanicière Banque Nationale explique en ces mots le compte d’épargne libre d’impôt.

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