Ne vous fiez pas sur les performances de 2009 pour fixer votre choix. Les rendements d’une seule année ne sont pas du tout un bon indicateur de l’avenir. À l’opposé, les performances moyennes annuelles sur 5 et 10 ans démontrent avec éloquence la capacité de certains gestionnaires à répondre avec efficacité aux crises et opportunités.  À ce chapitre, la dernière décennie nous a balancé: une bulle spéculative en technologie, une attaque terroriste sur Wall Street, deux guerres, une bulle spéculative immobilière, une crise financière sans précédent et une récession mondiale! Certains gestionnaires sont passés à travers ses obstacles comme une balade dans un sentier pédestre.

Voici cinq fonds de différentes classes qui se sont démarqués au cours de la dernière décennie (01-2000 à 01-2010). Ils ont su préserver le capital, profiter des rebonds et battre à plate couture leurs indices de références, la médiane de l’industrie et les fonds indiciels négociés en bourses. Les rendements affichés sont tous nets de frais.

1. - TD Obligations canadiennes. Moyenne annuelle sur 10 ans: 6,42%
2. - Manuvie Revenu mensuel élevé. Moyenne annuelle sur 10 ans: 11,2%
3. - Industrielle-Alliance dividendes. Moyenne annuelle sur 10 ans: 11%
4. - Dynamic fonds Valeur du Canada. Moyenne annuelle sur 10 ans: 10,6%
5. - Placement CI Harbour. Moyenne annuelle sur 10 ans: 8,8%

*Source: Morningstar Janvier 2010

Partager

Les Billets de dépôts CIBC rendements totaux supérieurs série 34 sont disponibles jusqu’au 26 février 2010. Ces billets investissent dans dix sociétés canadiennes de premier plan comme BCE, Barrick Gold, RIM, Rogers, Sunlife et autres. Le capital est protégé à 100%. D’une durée de 5 ans, le coupon annuel peut atteindre 10,5%.

Le CIG boursier de SSQ offre un bon rapport protection/potentiel. D’une durée de 10 ans, il est rachetable en tout temps. Il est constitué de 2 éléments protégés. Un certificat représentant 40 ou 60% (à votre choix) à 3,5% et le reste en fonds garantis administrés par des gestionnaires institutionnels de premier plan, dont Jarilowsky Fraser et McLean Budden. Ce qu’il y a de plus attrayant est l’absence de plafond de rendement. Tout est protégé et même si le rendement a explosé et totalise 100%, ça vous appartient.

Le fonds commun Hartford Chefs de file mondiaux devrait encore bien faire cette année. En 2009, comparé aux autres fonds mondiaux, il a offert plus de 11% en valeur ajoutée. Il a rapporté 23% versus 12% pour ses pairs. Dans les années 90 et jusqu’en 2004, son gestionnaire vedette Bill Kanko a contribué grandement au succès de la famille Trimark. Maintenant propriétaire de sa boîte Black Creek investments, il gère exclusivement pour la compagnie Hartford Life du Connecticut.

Le FNB BMO infrastructures mondiales reproduit l’indice Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Index. Ce fonds négocié en bourse reproduit l’indice constitué des géants des sociétés liés aux infrastructures. Tous s’entendent pour dire que les prochaines années seront riches en investissements dans ce secteur. Au cours des 25 prochaines années, à l’échelle globale, les routes, aqueducs, réseaux électriques, pipelines, voies maritimes et autres grands travaux vont accaparer 20 billions de dollars. En investissant dans ce fonds, vous ciblez les entreprises qui vont en bénéficier directement. Avec un ratio de frais inférieur à 1%, c’est le genre de placement à long terme destiné aux investisseurs dynamiques.

Enfin, si vous êtes plutôt agressif, ouvrez un compte  dans une firme de courtage à escompte et placez votre cotisation en liquidité. En 2010, je vous invite à surveiller étroitement l’entrée en bourse de quelques sociétés de premier plan qui devraient connaître des départs fulgurants, semblable à Google il y a quelques années. Les IPO ou offre initiale représentent des occasions uniques. Comme 2009 a été très tranquille de ce côté, on prévoit que les nouvelles émissions seront en augmentation en 2010. Facebook et Twitter sont attendus de pieds fermes sur les parquets. Si vous avez la liquidité à portée d’un clic de souris, vous ne devriez pas rater ces opportunités.

Partager

Cependant, la comparaison doit être plus sérieuse. Ces fonds reproduisent un indice. Si vous choisissez un grand fonds commun canadien, vous vous attendez à une saine diversification. Les gestionnaires ont même l’obligation de ne pas dépasser un certain seuil de concentration dans un titre ou même un secteur. Cette obligation ne se retrouve pas dans un FNB, ainsi celui qui avait suivi l’indice canadien SP TSX 60 dans les années 99-2000 s’est retrouvé à détenir plus de 33% de Nortel (aujourd’hui rayée de la cote).

Acheter l’indice, c’est acheter le marché sans filtre de valeurs et sans regard au contenu. C’est diriger son voilier avec un gouvernail rudimentaire. Les frais sont très bas, mais la volatilité est très élevée. La gestion active permet de limiter la volatilité en temps agité, mais n’empêche pas la progression soutenue lors de reprise. Fidelity investments connait bien les FNB et les fonds communs. Je vous invite à lire l’analyse qu’ils en ont fait. Si un investisseur bien nanti désire voir ses frais de gestion diminuer, il doit d’abord s’intéresser aux parts de série F qui rivalisent très bien avec les coûts des fonds cotés en bourse. Les FNB ne seront jamais aussi efficaces fiscalement que les fonds en structure corporative. Il est plus coûteux pour l’investissement  systématique (prélèvement mensuel) et manque de souplesse lorsque le temps de rééquilibrer son portefeuille survient.

Partager