1-Diminuer le taux d’imposition du gain en capital sur les petites sociétés. Avouons que c’est pas bête, ça intéressera davantage de canadiens à inclure une part de petites capitalisations dans leurs portefeuilles hors-régime (REER, FERR, CELI…)
2-Permettre aux canadiens qui s’approchent de leur retraite de souscrire rétroactivement à leur CELI. Par exemple, si vous avez 64 ans, il serait intéressant qu’on vous accorde la permission de cotiser l’équivalent de 5 ou 10 ans de contribution d’un coup. Ça augmentera ainsi votre part d’actifs hors du FERR qui ne seront plus taxables. Monsieur Russel croit qu’on va corriger une forme d’iniquité entre le jeunes qui ont encore beaucoup de temps pour se gonfler un CELI et les aînés.

Enfin, je souligne aussi une proposition que j’estime assez farfelue. Elle fera bien rire le ministre mais, n’attirera certainement pas sa sympathie. Monsieur Russell souhaite qu’on abolisse le retrait obligatoire minimum annuel du FERR. Imaginez, ceux qui n’ont pas besoin d’en retirer…sont spécifiquement ceux qui sont les plus choyés du pays. Et on leur permettra de ne pas payer d’impôt ou de le diminuer? Comme ça, parce qu’ils sont plus âgés?

Ne vous fiez pas sur les performances de 2009 pour fixer votre choix. Les rendements d’une seule année ne sont pas du tout un bon indicateur de l’avenir. À l’opposé, les performances moyennes annuelles sur 5 et 10 ans démontrent avec éloquence la capacité de certains gestionnaires à répondre avec efficacité aux crises et opportunités.  À ce chapitre, la dernière décennie nous a balancé: une bulle spéculative en technologie, une attaque terroriste sur Wall Street, deux guerres, une bulle spéculative immobilière, une crise financière sans précédent et une récession mondiale! Certains gestionnaires sont passés à travers ses obstacles comme une balade dans un sentier pédestre.

Voici cinq fonds de différentes classes qui se sont démarqués au cours de la dernière décennie (01-2000 à 01-2010). Ils ont su préserver le capital, profiter des rebonds et battre à plate couture leurs indices de références, la médiane de l’industrie et les fonds indiciels négociés en bourses. Les rendements affichés sont tous nets de frais.

1. - TD Obligations canadiennes. Moyenne annuelle sur 10 ans: 6,42%
2. - Manuvie Revenu mensuel élevé. Moyenne annuelle sur 10 ans: 11,2%
3. - Industrielle-Alliance dividendes. Moyenne annuelle sur 10 ans: 11%
4. - Dynamic fonds Valeur du Canada. Moyenne annuelle sur 10 ans: 10,6%
5. - Placement CI Harbour. Moyenne annuelle sur 10 ans: 8,8%

*Source: Morningstar Janvier 2010

Bien que l’on puisse ouvrir un CELI n’importe quand, curieusement la majorité des ouvertures se font en début d’année. La population y perçoit faussement un sentiment d’urgence de cotiser (en le prenant pour un REER) avant le premier mars. On estime à 3400$ la valeur de la moyenne des CELI. Mais, dans les firmes de courtage où l’éducation et la connaissance des placements semblent plus étoffée, la moyenne des comptes est de 5240$ ! Preuve que les placements diversifiés ont déjà offert de plus gains que les maigres comptes d’épargne.
Il reste beaucoup d’éducation à faire. D’évidence le nom: COMPTE D’ÉPARGNE libre d’impôt plaît beaucoup aux banques, mais induit manifestement en erreur plus de la moitié des cotisants.

À lire les commentaires des blogues et des sites d’affaires et de finances personnelles, il y a un combat extrême entre les tenants du REER et ceux du CELI. Pourtant, ils sont frères de sang. Ils répondent à des objectifs différents et … surprise, ils peuvent même être colocs! Si votre objectif premier est de diminuer vos impôts personnels dans votre déclaration de 2009, le CELI n’est pas la solution. Le bon vieux REER fait très bien le travail. À ce sujet, toute contribution dans un REER donne droit à une déduction équivalente à votre taux marginal, soit l’échelon supérieur de taxation de votre dernier dollar gagné. Si vous avez un taux marginal de 40%, votre contribution REER de 5000$ vous vaudra un retour ou une diminution d’impôt de 2000$. Si vous contribuez plutôt à un CELI, niet: il n’y aura aucun impact.

Cependant, à long terme, l’effet est identique. Je m’explique. Autant dans le CELI que dans le REER, la croissance se fait à l’abri de l’impôt. Mais lorsqu’on retire ses billes, le CELI fait sourire. Avec lui, JAMAIS d’impôt lors des retraits, mais pas de déduction initiale. Pour ce qui est du REER, il faut dire les choses comme elles sont, il s’agit d’un REPORT de l’impôt. Si à l’âge de la retraite vous décaissez vos REER en douce, vous serez gagnant. Ne faites jamais la gaffe dont j’ai été témoin en 1999. Une dame nouvellement à la retraite s’est rendue à sa caisse pour transférer tous ses REER dans son compte d’épargne. Sur un total de 100.000$, on lui a laissé moins de 60.000$. Mauvaise idée.

Pour faire un choix entre les deux, ce n’est pas tellement compliqué. Si vous avez de l’espace REER et que vous payez un taux d’impôt significatif (entre 25 et 50%), le REER représente TOUJOURS une bonne affaire. À l’opposé, si vous payez très peu d’impôt et que vous avez un besoin à court et moyen terme à combler avec vos économies, le REER n’est peut-être pas le véhicule idéal. Valider vos choix avec l’aide d’un comptable et d’un conseiller ou planificateur indépendant ne sera jamais une mauvaise idée.

Mais doit-on sauter obligatoirement dans ce nouveau régime fédéral? A la place du REER? A la place du REEE? Pas du tout. Vous allez me trouver drôle. Même si je signe les textes du site CELI.ca, je ne crois pas que le CÉLI convient à tous. Du moins, pas en tout temps!

Vendredi dernier, je rencontrais une économiste rattachée à une société multinationale. Elle venait me rencontrer pour ses finances personnelles. La jeune femme doutait de la qualité de ses placements REER et cherchait le meilleur taux de CÉLI. À regarder de plus près ses avoirs, je me suis aperçu qu’elle déposait ses surplus de revenus dans son CÉLI (bancaire) pour les racheter presque aussitôt. Évidemment avec les modestes taux de sa banque, elle n’avait pas le temps de faire quelques dizaines de dollars en intérêts libres d’impôt. Elle encaissait le tout au fur et à mesure. Pas de budget, pas de fonds d’urgence, elle avait improvisé sans stratégie et était tombé dans le panneau publicitaire.

Cette dame n’avait pas besoin d’un CÉLI. Elle avait besoin de gérer son budget plus étroitement, de payer ses dettes de cartes de crédit et de se constituer un fonds d’urgence «RACHETABLE» en tout temps ET sans frais. Au lieu de diriger ses surplus dans le paiement de sa carte qui lui coûte 18,5%, elle a choisi de déposer son argent dans un compte à 2%. Doit-on la blâmer? Un peu. Mais si je rencontre le conseiller de la banque qui lui a ouvert un CÉLI sans s’informer de son endettement, il va se rappeler de mon nom celui-là! Très amateur, comme conseil.

Les Billets de dépôts CIBC rendements totaux supérieurs série 34 sont disponibles jusqu’au 26 février 2010. Ces billets investissent dans dix sociétés canadiennes de premier plan comme BCE, Barrick Gold, RIM, Rogers, Sunlife et autres. Le capital est protégé à 100%. D’une durée de 5 ans, le coupon annuel peut atteindre 10,5%.

Le CIG boursier de SSQ offre un bon rapport protection/potentiel. D’une durée de 10 ans, il est rachetable en tout temps. Il est constitué de 2 éléments protégés. Un certificat représentant 40 ou 60% (à votre choix) à 3,5% et le reste en fonds garantis administrés par des gestionnaires institutionnels de premier plan, dont Jarilowsky Fraser et McLean Budden. Ce qu’il y a de plus attrayant est l’absence de plafond de rendement. Tout est protégé et même si le rendement a explosé et totalise 100%, ça vous appartient.

Le fonds commun Hartford Chefs de file mondiaux devrait encore bien faire cette année. En 2009, comparé aux autres fonds mondiaux, il a offert plus de 11% en valeur ajoutée. Il a rapporté 23% versus 12% pour ses pairs. Dans les années 90 et jusqu’en 2004, son gestionnaire vedette Bill Kanko a contribué grandement au succès de la famille Trimark. Maintenant propriétaire de sa boîte Black Creek investments, il gère exclusivement pour la compagnie Hartford Life du Connecticut.

Le FNB BMO infrastructures mondiales reproduit l’indice Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Index. Ce fonds négocié en bourse reproduit l’indice constitué des géants des sociétés liés aux infrastructures. Tous s’entendent pour dire que les prochaines années seront riches en investissements dans ce secteur. Au cours des 25 prochaines années, à l’échelle globale, les routes, aqueducs, réseaux électriques, pipelines, voies maritimes et autres grands travaux vont accaparer 20 billions de dollars. En investissant dans ce fonds, vous ciblez les entreprises qui vont en bénéficier directement. Avec un ratio de frais inférieur à 1%, c’est le genre de placement à long terme destiné aux investisseurs dynamiques.

Enfin, si vous êtes plutôt agressif, ouvrez un compte  dans une firme de courtage à escompte et placez votre cotisation en liquidité. En 2010, je vous invite à surveiller étroitement l’entrée en bourse de quelques sociétés de premier plan qui devraient connaître des départs fulgurants, semblable à Google il y a quelques années. Les IPO ou offre initiale représentent des occasions uniques. Comme 2009 a été très tranquille de ce côté, on prévoit que les nouvelles émissions seront en augmentation en 2010. Facebook et Twitter sont attendus de pieds fermes sur les parquets. Si vous avez la liquidité à portée d’un clic de souris, vous ne devriez pas rater ces opportunités.

On ne va pas s’arrêter là! J’aimerais bien améliorer le contenu et ajouter des rubriques et même des collaborateurs. Pour 2010, je vous offrirais régulièrement des chroniques vidéo, comme celle que vous retrouvez dans la page d’accueil en haut à droite dans la section CELI.tv.

Je vous proposerais bientôt un article de fond sur les sections traitant des comptes d’épargne libre d’impôt dans les sites web des institutions financières. J’ai déjà compilé et analysé des dizaines de sections CELI et je peux vous affirmer que la qualité varie énormément. De grandes banques ont des pages d’une pauvreté navrante et de plus modestes ont fait un travail remarquable. Qui remportera la palme de la section CELI la plus complète?

Aussi, à venir en 2010 une section VIP. Ce volet comportera plusieurs exclusivités, dont des dossiers en préparation, des études de cas et des perspectives financières préparées par des experts. Pour accéder à cette section vous devrez simplement avoir lu le guide: « Comment tirer profit du CÉLI» à paraître sous peu aux Éditions Transcontinental. Dans ce bouquin, nous vous fournirons le code d’accès de cette section «Privilège». Enfin, je suis très curieux de lire vos suggestions et commentaires qui me permettraient d’améliorer et rehausser la qualité de CELI.ca.

2-Avez-vous cotisé au maximum de vos possibilités dans votre compte d’épargne libre d’impôt? Vous avez droit à 5000$ par année. Si vous ne l’avez jamais fait, vous avez droit d’y cotiser 10 000$.

3-Êtes-vous en mesure d’aider un proche (conjoint, jeunes adultes…) à cotiser à son CELI? C’est une bonne idée de souscrire pour son conjoint ou sa conjointe et même pour ses enfants majeures.

4-Connaissez-vous toutes les options d’investissements des CELI? Il ne faut pas les confondre avec les simples comptes d’épargnes. Un CELI bien placé peut rapporter gros et par ricochet vous faire économiser beaucoup d’impôt. Faites des projections en fonction des rendements attendus, vous verrez les économies potentielles et réaliserez rapidement que les CPG sont rarement des outils efficaces.

5-Avez-vous intégré votre CELI dans un plan financier global? Il faut réfléchir. Le CELI n’est pas la solution idéal pour tous et chacun. Où l’intégrer? Après le REEE, le REER ou son fonds d’urgence? Arrêtez-vous et prenez le temps d’orchestrer votre stratégie en fonction de VOS besoins familiaux. Ne vous contentez pas des «solutions toutes faites» de l’institution du coin de la rue.

1. « Toute dette est mauvaise. »
Faux. Par exemple, emprunter de l’argent pour réaliser un investissement est même une bonne idée, car les intérêts peuvent être déductibles. De plus, ils sont généralement très bas, comparativement à ceux des cartes de crédit.

2. « Ça ne vaut pas la peine d’épargner si on ne peut pas mettre de côté de 10 à 15 % de nos revenus. »
Erreur. Bien sûr, la situation idéale commande un taux d’épargne qui se situe entre 10 % et 15 % du revenu. Si c’est impossible d’atteindre un tel pourcentage, contentez-vous de moins. Le but est d’acquérir l’habitude d’économiser. Courir un marathon est un objectif insurmontable si on ne franchit pas le premier kilomètre.

3. « Les marchés boursiers sont trop risqués. C’est préférable d’investir dans des produits sûrs à 100 %. »
Risqués, vraiment ? À long terme, les Bourses sont reconnues pour générer des rendements supérieurs à l’inflation. Au moment de mettre en ligne, les produits à capital garanti ne rapportaient guère plus de 1 % par année, soit à peu près autant que le taux d’inflation. Dans un tel contexte, le pouvoir d’achat finit à la longue par s’effriter. Voilà pourquoi l’argent qui dort à la banque peut être en sécurité, mais il n’est pas à l’abri des risques.

4. « J’économise d’abord pour acheter une maison et des REEE pour mes enfants. Ensuite, je penserai à planifier ma retraite. »
Mauvais raisonnement. Il existe des produits et des programmes qui encouragent l’achat d’une maison et le financement des études postsecondaires des enfants. Pensons au régime d’accession à la propriété et à la subvention canadienne pour l’épargne-études. Mais, à part le REER, il n’y a pas grand-chose de prévu pour la retraite. Fidelity recommande de commencer par accumuler en vue de la retraite avant de prioriser d’autres projets.

5. « Les régimes publics financeront ma retraite. »
Oui, mais le soutien de l’État sera mince. Si vous prenez votre retraite à 60 ans, les régimes publics ne remplaceront que 18 % de votre revenu de travail. Si vous la prenez à 65 ans, ce taux passera à 48 %. Pour vivre une retraite confortable, vous devez absolument avoir d’autres sources de revenus.

6. « La retraite, je suis trop jeune pour m’en préoccuper. »
Voici un gros mythe à abattre. Pourquoi les jeunes doivent-ils penser à leur retraite aujourd’hui même alors qu’il y a tant d’autres choses à faire ? Pour deux raisons. D’abord, le temps joue en leur faveur. Plus ils épargnent tôt, plus leur capital de retraite aura du temps pour fructifier. Ensuite, comme on vient de le voir, les régimes publics offrent une protection financière limitée. Une personne qui désire prendre sa retraite en s’appuyant seulement sur le Régime de rentes du Québec et la pension de la Sécurité de la vieillesse du fédéral s’expose à vivre ses vieux jours dans la pauvreté.

7. « Mes parents n’ont jamais été préoccupés par leur retraite. Pourquoi le serai-je ? »
Parce que les temps changent. À l’époque, nos parents travaillaient pour des employeurs qui offraient de généreux « fonds de pension ». Ce n’est plus le cas aujourd’hui. Au Québec, à peine 40 % des travailleurs participent à un régime complémentaire de retraite. Les autres (la majorité) doivent compter sur les régimes publics et leurs propres épargnes s’ils veulent vivre une retraite acceptable. D’où l’importance cruciale de commencer tôt à mettre de l’argent de côté.

8. « Je n’ai pas d’argent à investir. »
Vraiment ? Même si vous n’avez que quelques dollars de disponibles à chaque paie, il vaut la peine de les placer dans un REER ou dans un CELI, par exemple. Des entreprises offrent des régimes de retraite dans lesquels elles versent une cotisation égale à celle de leurs employés. Voilà un puissant incitatif pour épargner (même quelques dollars par paie) en vue de la retraite.

9. « On dit que je dois avoir plus de 1 million de dollars pour me payer une retraite. »
Faux. Il n’y a pas de chiffre magique à propos du capital de retraite que vous devez amasser. Votre montant d’épargne-retraite dépend de votre situation financière actuelle et de vos projets futurs. Votre conseiller peut facilement calculer la somme qui saura combler vos besoins et établir des stratégies pour y parvenir.

Voici les autres faits saillants qui ont retenus mon attention:

Le taux d’épargne des Canadiens a fortement augmenté, tout comme dans l’ensemble des nations industrielles. Cette hausse est due en grande partie à la volonté de rebâtir son patrimoine et de s’assurer une sécurité financière, à la suite de la période de récession que nous venons de vivre.

En général, le CELI devrait s’avérer être une option de placement plus intéressante que le REER pour deux groupes de personnes :

Ceux qui commencent dans la vie et ont des faibles revenus (tels que les étudiants et les jeunes couples sans enfants), et qui ont encore un peu d’argent après avoir payé leurs factures et diminué leurs dettes, et ceux qui ont plus d’argent, qui disposent de fonds à investir et qui ont cotisé le maximum admissible à leur REER. Les conclusions du rapport révèlent que les cotisants à un CELI sont généralement plus âgés et plus fortunés, ce qui suggère que les gens plus jeunes utilisent l’épargne dont ils disposent pour réduire leurs dettes avant toute chose.

Les jeunes qui débutent leur carrière auront avantage à attendre d’être imposés à un taux marginal supérieur avant de se servir de leurs droits inutilisés de cotisation à un REER. Ils pourront plutôt cotiser à un CELI pour obtenir un revenu à l’abri de l’impôt, puis, plus tard, quand ils seront soumis à un taux marginal d’imposition supérieur, ils pourront retirer les fonds de leur CELI afin de faire des versements supplémentaires dans leur REER. Du même coup, ils pourront se servir de nouveau des droits de cotisation libérés du fait des retraits effectués.

Les particuliers qui disposent de beaucoup de liquidités pourront maximiser leurs cotisations au REER, puis ensuite cotiser à un CELI afin de compléter leurs revenus de retraite.

Les particuliers qui ne disposent pas d’un revenu suffisant afin de cotiser aux deux programmes pourront maximiser leurs cotisations au REER chaque année afin d’économiser le plus possible d’impôt. Par la suite, le remboursement d’impôt qu’ils obtiendront en retour pourra être investi dans un CELI.

Le fractionnement du revenu est beaucoup plus facile avec le CELI. Les restrictions sont beaucoup moins nombreuses que dans le cas d’un REER de conjoint.

Les acheteurs d’une première maison ont la possibilité de puiser dans leur REER pour constituer une mise de fonds, dans le cadre du Régime d’accession à la propriété (RAP). Du fait qu’il se trouve à l’abri de l’impôt, le CELI peut également servir à cette fin, et offre une plus grande flexibilité lorsque vient le moment de le renflouer. Dans le cadre du RAP, le titulaire est tenu de remettre les cotisations retirées de son REER sur une période de 15 ans, tandis que dans le cas du CELI, aucun remboursement n’est nécessaire, et les montants des retraits effectués s’ajoutent aux droits de cotisation futurs.

Dans le cas des particuliers qui ne sont pas admissibles au RAP, la flexibilité du CELI signifie qu’il peut servir à l’achat d’une maison, à des rénovations ou à toute autre amélioration apportée à une propriété.

Le CELI aide les aînés Canadiens de deux façons. Tout d’abord, ils peuvent continuer à cotiser à un CELI même lorsqu’ils ne sont plus admissibles à des cotisations à un REER. Ensuite, si un retraité se voit obligé de retirer plus d’argent qu’il n’en a besoin d’un FERR, il pourra investir l’excédent dans un CELI, et ainsi continuer à obtenir des revenus de placement à l’abri de l’impôt.

Voyez les résultats complets de l’enquête de BMO.

Je termine la lecture d’un article sur les stratégies de fin d’année et la planification financière et successorale. La vice-présidente Planification fiscale et successorale chez Services financiers Mackenzie, madame Carol Bezaire nous suggère de nous lâcher lousse!

Pour ne pas interpréter ses dires de façon déformée, voici le conseil qu’elle promulgue aux lecteurs de Quebecor Media: « Carol Bezaire propose une autre manière de faire des économies à long terme. Elle suggère de payer ses dépenses des Fêtes à même son compte d’épargne libre d’impôt (CELI) puisque ce dernier permet de retirer, sans frais, des sommes à tout moment. Les Canadiens peuvent contribuer jusqu’à une valeur de 5000 $ par année dans ce compte et tout montant retiré avant la fin du mois de décembre sera additionné aux droits de contribution de l’année suivante. Par exemple, un retrait de 2000 $ pour une nouvelle télé plasma permet aux épargnants d’ajouter 7000 $ à leur compte l’année suivante.»

Vous avez lu la même chose que moi? Elle suggère de retirer ses épargnes dès sa première année d’économie dans le CELI pour acheter un téléviseur! On a lancé l’initiative du CELI pour rappeler aux Canadiens que leur taux d’endettement est catastrophique et que le niveau d’épargne est négatif. Et là, une spécialiste de la planification nous dit: GO… ce compte est une tirelire! Vous avez trouvé l’année difficile gâtez-vous et acheter  une télé au plasma! S’il vous en reste, allez jouer au casino peut-être?

J’ai beau chercher, jamais dans l’article en question, elle ne suggère de payer ses dettes au préalable! Il me semble que le CELI est un bel instrument pour remettre ses finances personnelles sur la bonne voie. Pas pour s’offrir le premier gadget à la mode. J’appelle ça une mauvaise idée, au mauvais moment!

Je serais plutôt enclin à suggérer d’utiliser le solde de son CELI pour cotiser à REER 2009… Avec le retour en mai 2010, on pourrait soit faire un dépôt supplémentaire sur son hypothèque ou encore, si notre endettement est contenu, s’offrir le téléviseur… à RABAIS.

Madame Bezaire offre des conseils pour le moins Bizarres! Vite, donnez-lui son congé des fêtes!

1-Si on considère que les taux sur les cartes de crédit oscillent entre 18 et 28%, on fait une sacrée bonne affaire en réglant le solde au complet ou en remboursant le maximum. C’est presque de l’argent tombé du ciel qui se récupère facilement. Payer des dettes coûteuses est le meilleur conseil qu’on peut donner à quiconque. A quoi bon faire de l’épargne à 5% de rendement si notre dette en coûte 22%?

2-Se constituer un fonds d’urgence équivalent à 3 à 6 mois de revenu, n’est pas un luxe, mais une précaution nécessaire qui peut s’avérer salutaire en cas de perte d’emploi, de maladie, d’accident ou d’imprévue.

3-Au troisième étage de ma pyramide des priorités, je place la cotisation REER. Le REER peut servir à court et moyen terme pour l’achat d’une propriété ou un retour aux études (REEP). Le programme RAP permet d’y puiser jusqu’à 25 000$ sans imposition et remboursable sur 15 ans (plus les deux premières années en congé de remboursement). Si vous avez déjà une propriété, alors l’objectif du REER sera la constitution d’un fonds de retraite.

4-Le REEE est encore très attrayant et dans plusieurs circonstances, il dépasse les attraits du CELI. La subvention de 20% et les différents bons d’études offrent finalement une plus value non négligeable. Une cotisation à des petits enfants ou des neveux peut aussi satisfaire un de vos besoins de transmission de patrimoine.

5-Le CELI, semble loin de la base, mais si votre taux d’impôt marginal est très faible… il peut être plus adéquat de l’utiliser à la place du REER.  Généralement, le CELI vise à constituer un supplément aux autres plans ou encore, il sera destiné à la réalisation d’un projet précis. Un chalet? Une deuxième voiture? Un voyage en Europe? Il n’y a que votre imagination comme limite.

6-Le remboursement anticipé de l’hypothèque peut se faire avec les économies d’impôt réalisées avec le REER ou avec la capacité d’épargne excédentaire. N’oubliez pas que lorsque les taux sont à des niveaux inférieurs historiques, cette dette ne révèle pas le même caractère d’urgence que celles sur des cartes de crédit. Ce qui compte le plus, c’est votre valeur NETTE. Vos actifs MOINS vos dettes= Votre valeur NETTE. Si elle progresse, vous êtes sur la bonne voie.

Lorsque les autres plans ont été mis en place et qu’il vous reste une capacité d’épargne, vous êtes privilégié. Mais, ne tombez pas dans le piège de grossir un bas de laine dans des CPG ou compte d’épargne à faible rendement. Je parle de PIÈGE car les revenus d’intérêts sont les plus taxés… et les moins payants. Si vous souhaitez rester prudent dans vos épargnes non enregistrées, choisissez un placement en structure de capitaux. Ceux-ci offrent une vaste sélection de classes d’actif. Du marché monétaire, aux obligations, aux fonds équilibrés et sectoriels… ce n’est pas le choix qui manque. Ils ont tous la particularité de transformer les revenus d’intérêts et de dividendes en gain en capital. Une économie d’impôt non négligeable de 50%.

Ce tableau est une simplification et ne s’applique pas nécessairement à tous. Il faut consulter un conseiller fiscal ou en produits financiers. Les conseillers indépendants offrent la particularité de pouvoir vous proposer des combinaisons de solutions sans égards à l’institution. D’ordinaire, ils peuvent offrir les produits de TOUTES les grandes sociétés financières.

Comme vous et moi, Claire est impuissante devant ce fait et ne pourrait rien y changer. Elle a pourtant le pouvoir de changer de rôle, de modifier ses perceptions et d’améliorer son sort. Si son institution financière est suffisamment capitalisée et sérieuse pour qu’elle y dépose son argent et qu’elle se couche le soir en toute quiétude… sans crainte de perdre ses économies dans une faillite ou autre drame. Alors, son institution est solide. Très solide.

En devenant une actionnaire de cette même institution de premier ordre, elle sera propriétaire et aura droit à des dividendes de plus de 4%… et un droit de vote à l’assemblée.

Évidemment, si la valeur des actions s’apprécie… son rendement s’en portera mieux. À titre d’exemple depuis le début de l’année l’action de la Banque TD s’est appréciée de plus de 60%… Ce n’est pas toujours comme ça, et il est illusoire de faire des projections basées sur 2009. Il y a parfois de fortes turbulences, mais c’est un fait, nos banques sont solides et il est définitivement plus payant d’en être actionnaire plutôt que simple déposant. À titre de comparaison, une fois que vous vous êtes assuré de la solidité et de la qualité d’un immeuble, aimez-vous mieux en être propriétaire ou locataire?

La mise sur pied du compte d’épargne libre d’impôt (CELI) a créé une certaine concurrence avec le régime enregistré d’épargne retraite (REER), mieux connu. Le CELI est pratiquement identique au REER, sauf qu’il ne génère aucun remboursement d’impôt lors d’une contribution et n’est pas imposable lors de son retrait. En présence de fonds limités, vaut-il mieux contribuer à un REER ou à un CELI?

En principe, il n’y a pas de différence entre un REER et un CELI si leur rendement est identique et si le taux marginal d’imposition lors de la contribution et du retrait du REER est le même.

Par exemple, supposons que l’on gagne 1 452$ de revenu imposable et que l’on doive choisir de contribuer à un REER ou à un CELI. Si l’on choisit le REER, on peut y verser le montant brut (avant impôt) au complet pour générer un revenu d’investissement. En présumant un rendement de 4%, les fonds du REER atteindront 2 145$ en 10 ans. Ce montant sera imposable lors du retrait. En supposant qu’un taux marginal d’imposition de 31,15% sera alors appliqué, il faudra verser 669$ d’impôt, ce qui laissera 1 480$ net.

Si l’on choisit le CELI, il faudra d’abord payer l’impôt sur le revenu de 1 452$. En se basant toujours sur le taux d’imposition marginal de 31,15%, il restera 1 000$ à verser au CELI. Si le taux de rendement est le même, soit 4%, les fonds du CELI atteindront 1 480$ après dix ans. Lors du retrait du CELI, les 1 480$ ne seront pas imposables. Dans cet exemple, le REER et le CELI produisent le même résultat. Il n’y aura de différence que si le taux marginal d’imposition lors de la contribution au REER n’est pas le même qu’au moment du retrait du REER. La contribution à un REER est préférable si le taux d’imposition marginal au moment de la contribution est supérieur au taux d’imposition marginal au moment du retrait. Plus cet écart est important, plus le choix d’un REER est avantageux.

Par opposition, la contribution à un CELI est préférable lorsque le taux marginal d’impôt à la contribution est inférieur au taux marginal d’impôt lors du retrait. Il est important de noter que le taux marginal d’impôt à la retraite sera affecté par les autres sources de revenus, telles que les retraits de REER, les prestations de sécurité de vieillesse et le supplément de revenu garanti.

Intitulé «L’argent tombe du CÉLI», elle fait le constat que le CELI a su rapidement intéresser les épargnants de plus de 45 ans, mais peine à retenir l’attention des plus jeunes.

Pourtant, les jeunes FONT des économies. Elle cite une étude de l’Université Laval réalisée par Internet en juin 2008. Sur les 966 jeunes de 18 à 29 ans qui ont été sondés, 59,5 % ont dit mettre de l’argent de côté. Leurs économies totales s’élevaient en moyenne à 8 837 dollars.

Madame Martin ajoute que ces sommes… n’ont pas été versés dans le CELI. Et des citations de banquiers, trouvent la situation normale, car…attire les 45 ans et plus. Oups… L’étude a été réalisée en juin 2008 et le CELI a été lancé le 1 er janvier 2009!!!
Avant de sortir des théories et analyses poussées…, laissons le temps et le marketing des services financiers faire son nid!

Les jeunes comprendront rapidement que la stratégie CELI-RAP-REER sera très enrichissante pour eux.

La deuxième analyse qui a retenu mon attention est celle de Josée Jeffrey de l’empire Quebecor. Elle émet plutôt des précisions importantes sur le CELI. Elle répond à des lecteurs qui se questionnent sur…

1. Les placements admissibles ou pas dans les comptes d’épargne libre d’impôt
2. La limite du contenu étranger
3. Les pièges des transferts et échanges (REER/CELI, OUVERT/CELI…etc.)

Comme complément à ses articles je vous recommande de vous référer à la liste des 10 mythes qui entourent le CELI.

On estime qu’un million de travailleurs québécois ne cotisent pas du tout à un régime de retraite. De ce nombre cinq cents milles gagneraient un salaire entre 20 000 et 50 000 dollars. Ils œuvrent pour la plupart pour une des 73 000 petites et moyennes sociétés de la province.

Dans le but avoué d’enlever un peu de pression sur la RRQ qui a été sérieusement amochée par les déboires de la Caisse de dépôt et placement du Québec, le ministre Sam Hammad a lancé l’idée de crée un nouveau régime d’épargne s’alliant au CÉLI.

«Le régime proposé s’inscrit dans le plan de lutte contre la pauvreté, notamment parce qu’un incitatif financier pourrait être envisagé par les personnes à faible et à moyen revenu, bâti sur un modèle similaire à la «prime au travail », dans le but de les aider à payer leur cotisation au régime volontaire», précise le document d’études du ministre.

Un CÉLI ultra compétitif!

Concrètement, le ministre Hammad table sur un régime très attrayant où un travailleur qui n’a pas de régime de retraite complémentaire pourra verser à la Régie des rentes une cotisation additionnelle de son choix, et ce dans un Compte d’épargne libre d’impôt (CÉLI).

Les sommes recueillies par la Régie de rentes pourraient être gérées par une institution financière ou la Caisse de dépôt et placement du Québec après une offre incitative de rendement garanti de plus de 5 %, selon certaines sources. Les épargnes viendraient donc s’additionner aux droits de la RRQ, une fois l’âge de la retraite atteint. Ce serait ni plus ni moins un REER public.

Dans l’immédiat c’est fort louable et très attrayant, mais… pas pour demain. Le gouvernement prévoit faire des consultations publiques et entamer des échanges avec Ottawa. Il est clair que tout l’aspect fiscal d’un tel régime devra avoir reçu la bénédiction du fédéral.

Le ministre de l’emploi et de la solidarité sociale mentionne tout de même qu’un bon bout de chemin est fait. «Ça fait un an et demi que je réfléchis à cela. M. Charest est très sensible à la situation et on se dit qu’il faut faire quelque chose pour ce million de personnes» [qui n’ont pas de régime de retraite].

La mission est noble, mais attendons-nous à une forte résistance des banques. Imaginez un CELI gouvernemental qui «Garantit » du 5%. Ça fera des milliers de clients en moins pour nos banques affamées! Le taux maximum qu’on trouve pour un certificat de placement garanti fermé de 5 ans offert par les grandes banques à charte est de 2,1%.

Cloutier écrit: Pour tout savoir sur le nouveau compte d’épargne libre d’impôt, lisez le blogue de Fabien Major. L’auteur explore sur celi.ca toutes les modalités de ce nouveau régime d’épargne enregistré dont nous commençons à peine à découvrir le potentiel. Une visite régulière sur le site vous permettra de savoir ce qu’il faut placer dans votre CELI, compte tenu des conditions du marché et de votre profil d’investisseur.

J’vous jure, je n’ai rien payé! Merci JF

Samedi dernier dans le cahier Affaires de la Presse, le journaliste Marc Tison a fait faire une étude de cas par le planificateur Pierre Renaud de la Scotia. Celui-ci recommandait à un couple de payer ses dettes avec un héritage et de conserver 3 670$ de coussin d’urgence dans un CELI.

Vraisemblablement monsieur Renaud a été hypnotisé par les publicités de son institution et en a perdu son gros bon sens. Un fonds d’urgence et un CELI ne doivent pas servir aux mêmes objectifs… en raison des règles administratives et fiscales. Aussi, le taux misérable offert par les banques, dont Scotia, vient ni plus ni moins gaspiller cet espace précieux de croissance libre d’impôt.

Souvenez-vous toujours que l’argent qui sort d’un CELI ne peut y retourner que l’année suivante. Alors, on ne doit y piger que pour une situation très exceptionnelle ou des projets précis. Le CELI doit ainsi être constitué APRÈS qu’on ce soit bâti un bon fonds d’urgence équivalent à 3 ou 6 mois de revenu. Cet argent doit être encaissable en 24 heures et investi sans aucun risque de volatilité ou de taux de change. Le compte bancaire à haut rendement est parfait pour ça. Les CPG non encaissables avant le terme sont à bannir.

Par définition, un fonds d’urgence PEUT servir n’importe quand et se renflouer n’importe quand. Pas un CÉLI.

Dans le contexte de faible taux d’intérêt, le choix du produit pour son CÉLI a énormément d’importance. Je l’ai écrit très souvent dans ce blogue, tant que les taux fixes resteront aussi bas, il faut rechercher des placements qui répondent à notre profil, mais qui procureront un rendement LIBRE d’impôt plus substantiel que les miettes que nous offrent nos sympathiques banquiers.

Ally se fait désirable mais, attention. On ne confie pas son épargne à la première séductrice de portefeuille venue. Comme quelques autres, Ally offre des services bancaires virtuels. On ne propose que des certificats de dépôts, des comptes bancaires et comptes d’épargne libre d’impôt (CÉLI).

Après quelques petites recherches, je comprends qu’Ally est une compagnie de Fiducie ResMor et elle est membre de la SADC qui protège l’épargne en cas de faillite de l’institution. Bon, au moins c’est sérieux. La compagnie de fiducie ResMor a déposé le 27 juin 2009, une demande dans la Gazette du Canada en vue de changer son nom pour Banque Ally. En effet, c’est plus attrayant que ResMor? Je ne suis pas plus avancé. J’ai eu beau chercher dans tous les dédales des sites internet d’Ally et de ResMor, je n’apprends rien sur ceux qui tirent les ficelles de cette organisation généreuse.

Qui c’est ça ResMor? Je trouve que ça sonne comme raide mort! Justement. Un communiqué échappé dans CNW, décrit ResMor comme une filiale de General Motors Acceptance Corporation (GMAC). Les services financiers de GM, qui ont failli passer dans le tordeur en même temps que le géant de l’automobile mal foutu!

Mais, les dirigeants ont pu sauver les meubles in extremis. Rappelons que GMAC est en affaires depuis 1919. Partant d’une société spécialisée dans le financement, elle a su créer une famille diversifiée de sociétés qui offrent des services de financement de toutes natures.

En plus du prêt automobile, GMAC offre des hypothèques commerciales et résidentielles. Elle offre aussi du financement commercial et on peut y investir en achetant le papier commercial GMAC ou autres titres de créances. Comme une poupée russe, la structure financière d’Ally ne s’arrête pas là. Le fonds Cerberus est le détenteur de GMAC. Ce fonds privé possède des dizaines de sociétés dont les épiceries Albertsons, 250 Burger King, les autocars Blue Bird, le producteur de film Spyglass… et Chrysler.

Rappelons que GMAC a été au coeur du plan de sauvetage de l’administration Obama et a dû bénéficier d’une injection fédérale de plus de 13 milliards afin de rester en vie. GMAC fut un des grands émetteurs de papier commercial à risque (subprime).

Pas étonnant qu’on travestisse maintenant le nom et l’aspect visuel. Ally? Comme dans Ali Baba ou Ally McBeal? Se tenir loin de GM n’est pas  une mauvaise idée… pour éloigner le mauvais sort. Est-ce que je confierais mon épargne entre les mains de ce travesti? Certainement! La caution de la société de l’assurance dépôt du Canada me sécurise amplement.

Il fallait s’y attendre, les abus ont forcé les ministres du revenu national et des finances à procéder à des changements techniques aux comptes d’épargne libres d’impôt. Depuis samedi dernier, des brèches ont été colmatés et les spéculateurs qui s’amusaient royalement avec leur CELI, ont perdu leur sourire.

Des modifications à la Loi de l’impôt sur le revenu sont venues resserrer les règles applicables au compte d’épargne libre d’impôt (CELI). Les fonctionnaires de l’Agence du Revenu ont alerté leurs patrons. Les préoccupations exprimées récemment quant à l’utilisation du CELI dans le cadre de stratagèmes de planification fiscale ont trouvé écho.

La stratégie la plus simple était de dépasser volontairement le plafond de 5000$ de cotisation. Comme la pénalité n’était que de 1% sur l’excédent, les spéculateurs considéraient que cela valait le coup. Plus maintenant! La pénalité passe à 100%. Donc, tout surplus sera carrément confisqué!

En clair, le fédéral précise que les modifications auront pour effet :

* d’assujettir aux règles anti-évitement de la Loi de l’impôt sur le revenu tout revenu attribuable aux cotisations excédentaires versées de propos délibéré ou aux placements interdits;
* d’assujettir aux taux normaux de l’impôt sur le revenu tout revenu attribuable aux placements non admissibles;
* de veiller à ce que les retraits de cotisations excédentaires versées de propos délibéré, de placements interdits, de placements non admissibles, de sommes attribuables à des opérations d’échange ou de revenus de placement connexes ne donnent pas lieu à un accroissement des droits de cotisation à un CELI;
* d’interdire les opérations de transfert d’actifs entre un CELI et d’autres comptes.

« Ces propositions feront en sorte que le CELI demeure, aujourd’hui et à l’avenir, un outil viable et solide au service des Canadiens, et elles empêcheront le recours à des opérations abusives afin d’obtenir des avantages indus », a déclaré le ministre Flaherty.

Ce n’est pas tout, comme le prévoient les dispositions législatives actuelles régissant le CELI, le ministre du Revenu national pourra, s’il considère que les circonstances le justifient, renoncer à tout ou partie de l’impôt qui serait payable par ailleurs en application des modifications proposées aujourd’hui, ou l’annuler en tout ou en partie. C’est ce qui s’appelle une porte grande ouverte!

Étant donné l’intention clairement définie du concept de CELI, le ministre Flaherty a demandé à l’honorable Jean-Pierre Blackburn, ministre du Revenu national, de veiller à ce que l’Agence du revenu du Canada examine soigneusement toutes les opérations inhabituelles effectuées jusqu’ici sur des CELI et d’appliquer au besoin les règles actuelles pour contrer les tentatives de planification fiscale abusive.

À la lecture des modifications, on ne peut être qu’être surpris d’observer que le fédéral a eu besoin d’apporter des précisions sur les placements admissibles. Pourquoi? Cela semblait très clair. On ne pouvait pas investir dans des placements d’entreprises contrôlées par  soi-même ou encore des hypothèques personnelles et des trucs du genre. Si on réplique de la sorte, c’est que des malins ont quand même choisis délibérément d’y déposer des placements non-admissibles car des informations privilégiées leur indiquaient que des gains appréciables se réaliseraient. Lorsque les avis de non-conformité ont été expédié, les titulaires ont retranché les placements… en  y laissant les gains libres d’impôt!

Peine perdue, l’arnaque a été mise au jour. Conclusion, il vaut mieux se tenir tranquille avec le CELI!

Au journaliste Hugo Fontaine, elle affirme que «Les gens nous demandent combien rapporte notre CELI. Nous leur répondons que cela dépend de ce qu’ils vont y mettre dedans.»   On peut bien y déposer ses économies dans des CPG, des actions, ou des fonds communs. La représentante de la Laurentienne remarque deux types d’investisseurs qui s’intéressent au CÉLI. Ceux qui ont cotisé au maximum de leur REER ou les retraités qui ont encore de la capacité à épargner. Ainsi, ils souhaitent le faire à l’abri de l’impôt. Et, des plus jeunes avec des projets précis comme un retour à l’école, un voyage ou l’achat d’une maison.

Dans ce cas, il est recommandé de choisir des produits plus sécuritaires. Erreur à ne pas commettre: placer son CÉLI dans un CPG non rachetable!

Le statut et profil d’un investisseur est très difficile à établir, car on peut bien avoir des objectifs à long terme pour une partie de nos actifs, mais transigé frénétiquement avec options et titres spéculatifs, de temps à autre. Monsieur Chartrand m’a indiqué que la limite entre le «Revenu d’entreprise» et le gain en capital est très mince et c’est sur ce fil de rasoir que l’Agence du Revenu commence à clarifier ses positions.

Des décisions s’ajoutent de semaines en semaines et viennent gonfler la jurisprudence. Dans un document qu’il a publié l’an dernier, monsieur Chartrand précise que:

«…L’attrait fiscal entre un gain en capital et un revenu d’entreprise se situe à 50% au niveau de l’écart du taux d’inclusion et l’attrait fiscal d’une perte d’entreprise par rapport à une perte en capital est encore définitivement plus grand compte tenu de la restriction existante sur la déductibilité des pertes en capital (qui ne peuvent être déduites qu’à l’encontre de gains en capital). De plus, le terrible marché boursier de 2008 pourrait pousser certains contribuables à vouloir « tenter leur chance » du côté de la « perte d’entreprise » plutôt que de la perte en capital…»

On peut penser que les autorités seront tentées de questionner les motifs et preuves que les contribuables ont en mains pour avancer leurs prétentions.

Revenus d’entreprise ou croissance normale?

Mais qu’est-ce qui pourrait faire dire que vos activités de day traders sont en fait des «Revenus d’entreprise». Toujours selon monsieur Chartrand, on va chercher à savoir si…

-lorsque le cours normal des affaires indique que,  dans les transactions de valeurs mobilières, le contribuable vend des titres avec l’intention de réaliser des gains, et

-que les transactions soient pareilles à celles d’un commerçant ou d’un courtier en valeurs mobilières et qu’elles sont faites de la même façon, le produit de la vente sera habituellement considéré comme un revenu tiré d’une entreprise et, par conséquent, à titre de revenu.

Un contribuable peut ainsi perdre les avantages fiscaux de ces comptes de placements enregistrés ou pas si la nature de ses activités et transactions s’apparente davantage à l’exploitation d’une entreprise de négociation de valeurs (dont il tire des revenus d’entreprise) plutôt qu’à la gestion à temps partiel de ses économies issu de son travail ou occupation principale.

Voici ce qu’en dit le bulletin d’interprétation IT-479R de Revenu Canada. Il nous indique quels facteurs nous devrions tenir compte pour déterminer si, dans le cours normal de ses affaires, un contribuable exploite une entreprise :

a) répétitions de transactions semblables – un historique d’achats et de ventes intensives de valeurs mobilières ou de ventes rapides de biens,
b) période de détention – les titres sont habituellement détenus pour une courte période,
c) connaissance des marchés des valeurs mobilières – le contribuable a des connaissances ou de l’expérience de ces marchés
d) les transactions de valeurs mobilières font partie des activités habituelles du contribuable,
e) temps consacré – le contribuable consacre une partie importante de son temps à l’étude du marché des valeurs mobilières et à la recherche d’achats éventuels,
f) financement – les valeurs mobilières sont principalement achetées sur marge ou financées par un autre genre de dette,
g) publicité – le contribuable a annoncé ou a fait savoir autrement qu’il était prêt à acheter des valeurs mobilières, et dans le cas d’actions, leur nature – elles sont habituellement de nature spéculative ou ne produisent pas de dividendes.

Chartrand précise que même si aucun des facteurs susmentionnés ne suffit, en lui-même, à déterminer si les activités d’un contribuable sont celles d’une entreprise, une combinaison de ces facteurs peut le faire. A titre d’exemple, il m’a raconté le cas d’un particulier qui a joué d’audace en faisant des swaps sur des penny stocks entre son REER et son CELI. Il a maintenant un joli CÉLI valant 1 million! Et, n’en doutons pas, les problèmes et avis s’en viennent!

Si vous comprenez que vos activités de daytraders sont des activités d’entreprises. Il serait prudent d’agir autrement avec vos épargnes enregistrées. Quitte à en confier la gestion à une tierce partie ou à ne détenir «sagement» que des titres de natures différentes! Je vous invite à consulter le document du CQFF à ce sujet. La section 2.4 nous renseigne sur certaines règles fiscales qui entourent les activités liées à la spéculation quotidienne (day trading).

Enfin, j’ai été très surpris de constater que même en pleine bulle spéculative technologique, en août 1999 l’Association nord-américaine des administrateurs de l’industrie des valeurs mobilières rapportait que 70% des daytraders perdaient en partie ou en totalité leur investissement. En fait, seulement 11,5% des spéculateurs quotidiens parviennent à dégager des gains… Si en plus l’impôt leur refuse des déductions ou avantages…

Grâce à la subvention pour l’épargne-études (SCEE), on ajoute 20% à tous vos dépôts, pour une subvention maximale annuelle de 400$ par enfant. Ce n’est pas rien. Très souvent on va choisir le CELI en raison de la souplesse de rachat. Pourtant une simple réflexion quant au type de régime REEE, vous rapprochera de la souplesse d’un CELI.

Il est facile de confondre « produit » et « régime ». Lorsqu’on pense au REEE, on pense souvent par automatisme à un régime de fondation du type Universitas. Ceux-ci engagent les titulaires sur plusieurs années et peuvent même vous pénaliser, si vous sautez des contributions. Ces contrats d’épargne-études ne sont certainement pas assez souples pour les parents travailleurs autonomes ou ceux dont les perspectives d’emploi sont incertaines. Optez donc pour un régime REEE aux contributions facultatives et sans pénalité. CPG, fonds monétaires, obligataires, équilibrés… et pourquoi pas, un compte bancaire REEE. La subvention de 20% augmentera la somme et vous aurez toute la souplesse d’utilisation de ces économies.

Comprenez aussi que la croissance, comme dans le cas du CELI, sera à l’abri de l’impôt. Advenant un revers de fortune ou encore, le fait que votre enfant ne fasse pas d’études post-secondaires, vous pourrez retirer les sommes nécessaires. Évidemment, vous perdrez la subvention, mais le parachute sera là! Je préfères de loin les placements qui ne nous engagent pas sur de longues périodes. Des engagements qui paraissent au départ assez banal, peuvent devenir des fardeaux quand la vie nous cause de mauvaises surprises.

Seuls 21 % des répondants disent avoir un objectif de revenu pour leur retraite et un plan pour l’atteindre. Un autre 7 % s’est fixé un objectif de revenu, mais sans plan. Il manque donc, tout un morceau pour arriver à ses fins. Est-ce dans la nature des Québécois d’entretenir ainsi la pensée magique?

Heureusement chez les 25-44 ans, on trouve des données encourageantes. Seulement 15 % des répondants dans la catégorie des 25-44 ans ont des objectifs précis quant à leurs revenus de retraite et un plan pour atteindre ces objectifs. Et,  71 % des 25 à 44 ans possèdent un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) et que 17 % ont un compte d’épargne libre d’impôt (CELI).

17%, c’est franchement pas si mal pour une nouvelle mesure fiscale. Avec tout le battage publicitaire de fin d’année qui va commencer, je crois que ce pourcentage va grimper très vite.

L’épargne constituera la principale source de revenus pour 41 % des répondants de la catégorie des 25-44 ans, comparativement à 24 % pour les 45-64 ans.

Aussi, 60 % des 25-44 ans croient qu’ils pourront maintenir leur niveau de vie à la retraite, note l’organisme Question Retraite. Quelque 22 % espèrent même améliorer leur niveau de vie. Les lunettes roses… encore!

Le sondage, réalisé par SOM à l’occasion du Mois de la planification financière de la retraite 2009, a été effectué du 1er au 28 mai 2009, auprès de 1 502 répondants âgés de 25 ans et plus. La marge d’erreur maximale est de 2,9 %.

Question Retraite regroupe 20 partenaires provenant des milieux gouvernemental, financier, syndical, patronal et de l’enseignement. Outre des conseillers en planification de retraite, il compte comme membres la Régie des rentes du Québec, l’Autorité des marchés financiers, etc.

-Bonjour! J’ai entendu dire qu’il est possible de faire du «daytrading» dans un CELI sans impôts. Est-ce vrai? Si vous croyez que oui, avez-vous obtenu des garanties du ministère du Revenu. J’ai très peur que si je fais, du bon day trading dans mon CELI autogéré, que le gouvernement vienne piger là-dedans. Qu’ils disent que le daytrading n’est pas toléré dans un CÉLI. Merci beaucoup de votre temps.

Cette zone grise a été maintes fois soulevées par des journalistes ou encore carrément par des firmes comptables. J’ai donc, fait les vérifications directement avec les fonctionnaires de l’Agence du Revenu du Canada, spécialistes dans les comptes d’épargne libre d’impôt. Après une dizaine de minutes d’attente, voilà Marie que me répond de son bel accent… acadien!?

-À partir de combien de transactions dans mon CÉLI, je serais étiqueté «daytrader» ou investisseur spéculatif?

-Comme tous les comptes enregistrés, comme il n’y a maintenant plus de limites de contenus étrangers dans les épargnes, nous de vérifions seulement le plafond de cotisations. Nous ne considérons pas le nombre de transactions. Si un épargnant ne dépasse pas sa limite de contribution annuelle dans son CÉLI, il n’a rien à craindre de notre part et nous n’intervenons jamais dans les opérations directes dans les comptes. C’est aux firmes de courtage ou de placement de fixer leurs propres limites ou exigences!

Donc ça me semble clair, mais certainement pas tout à fait aux yeux de Bob. Je n’en reste pas là et je téléphone à trois des plus respectables firmes de courtage directes : Disnat, RBC placements en direct et BMO Ligne d’action. La réponse est unanime: tout comme le REER aucun de ces courtiers en valeurs ne plafonne le nombre de transactions dans un CELI. J’ai insisté pour faire valoir que j’avais des craintes à ce sujet et je voulais transiger 30 ou 40 fois par semaines, la réponse reste la même: AUCUN PROBLÈME!

Chez Disnat, j’ai été plus précis en mentionnant que je déplacerais régulièrement de nombreuses positions avec des options et que je serais très actif avec mon compte CÉLI. Encore là, Disnat n’imposera aucune limite dans la disponibilité des produits. Avec BMO Ligne d’Actions, j’ai exigé du représentant aux services à la clientèle qu’il consulte un directeur. Après contre-vérification, on m’a précisé que s’il y a une mise en garde à faire pour les investisseurs hyperactifs, c’est au niveau des «pertes en capital». Elles sont irrécupérables si les transactions inhérentes concernent des titres détenus dans un compte d’épargne libre d’impôt. Soyez donc avisé!

A l’unisson, on m’a donc confirmé à l’ARC, chez Disnat, RBC et BMO que ce qui est toléré dans un REER l’est aussi dans un CÉLI. Alors Bob, tenez-vous prêt, dès janvier 2010 la mise initiale cumulative du CÉLI passe à 10 000$. Vous pourrez donc «trader» autant de fois que vous le voudrez!

« La décote reflète le point de vue de DBRS que l’environnement actuel a un impact négatif sur le parent direct de ING Direct Canada, ING Bank NV et sa maison-mère ultime, ING Groep NV », affirme l’agence.

Celle-ci note que les résultats du groupe financier néerlandais montre des revenus « qui pourraient souffrir d’un stress considérable pour plusieurs autres trimestres, à cause d’une qualité du crédit qui se détériore et aussi pour des coûts liés à des expositions historiques, et ce au moment où l’économie demeure faible et les marchés financiers fragiles. » DBRS estime aussi que ces pressions risquent de restreindre la flexibilité financière de la maison-mère.

DBRS s’inquiète de l’avenir d’ING. L’agence reconnaît les efforts de la banque, qui tente de se recentrer, à l’échelle mondiale, sur des activités jugées plus essentielles, afin d’améliorer son profil de risques. Mais l’agence estime que ce repli pourrait mener à un recul des revenus.

En plus de la dette à long terme, DBRS a confirmé la cote de la dette à court terme de l’institution financière, mais elle a noté que la tendance demeure négative dans son ensemble. Mais l’agence reconnaît que ING Canada demeure une filiale clé pour la maison-mère, et que les opérations canadiennes ont beaucoup de succès dans les dépôts et les hypothèques. De plus, la maison-mère demeure une franchise majeure en Europe. Et ses revenus récents démontrent sa résilience, ajoute l’agence.

Lire le texte original

Une activité spectaculaire

… »Cette augmentation est attribuable en grande partie au lancement des CELI. Depuis le 1er janvier dernier, tous les adultes canadiens peuvent investir jusqu’à 5000$ par année dans le nouveau compte d’épargne libre d’impôt (CELI) qui leur permet de faire croître leurs épargnes à l’abri du fisc.

Plusieurs ont choisi d’ouvrir un CELI dans une firme de courtage direct, qui offre une large gamme de produits financiers, moyennant des frais de transaction réduits, aux investisseurs autonomes qui se débrouillent sans l’aide d’un courtier.

Chez BMO Ligne d’action, environ 35 000 clients ont ouvert un CELI, ce qui représente près de la moitié des ouvertures de compte depuis le début de l’année. La tendance ne se dément pas: encore en août, les CELI formaient environ 40% des ouvertures de compte.

«L’arrivée des comptes CELI a créé une activité spectaculaire, pour nous. Et ça ouvre la porte à une nouvelle clientèle», se réjouit M. Dussault. Il précise qu’environ 30% des investisseurs qui ont ouvert un CELI sont des nouveaux venus chez BMO Ligne d’action. »…

Voir le texte original

Sans vous détailler tout le contenu, je peux tout de même vous mettre un peu l’eau à la bouche.  L’ouvrage vous permettra d’apprendre que les CELI existent depuis… des centaines d’années. Il fait le tour des abris fiscaux disponibles au Canada. Les règles et limitations du CELI y sont clairement détaillées ainsi que des comparaisons avec les autres régimes. Des experts d’ING, de Desjardins, de Fidelity, de Mackenzie, d’Invesco-Trimark … de petits et grands cabinets vous exposeront leurs points de vue sur ce qui est qualifié (avec raison) de la plus grande révolution fiscale depuis l’introduction des REER dans les années 50.

Des dizaines d’études de cas viendront certainement vous donner de bons exemples d’applications dans la vie courante de l’épargne libre d’impôt. Je suis particulièrement fier des chapitres «S’enrichir libre d’impôt» et de mes portefeuilles type CELI pour investisseurs conservateurs, modérés, équilibrés, dynamiques et audacieux.

Parmi les éléments qui font faire parler, les «prospectives du CELI» annoncent des tiraillements politiques et remises en question au fur et à mesure que la valeur des déposants augmentera. Enfin, pour les acheteurs du livre; une section exclusive viendra garnir le site Internet CELI.ca. C’est à suivre…

Rappelons que «Lola» est une mère de famille d’origine brésilienne qui a fréquenté un homme d’affaires milliardaire. Elle a été déboutée par la Cour supérieure. «Lola» contestait la constitutionnalité des dispositions du Code civil du Québec ne permettant pas aux conjoints de fait d’obtenir les mêmes droits que les conjoints mariés. La juge Hallée a été formelle: il n’y a pas de discrimination et l’objectif du législateur est de respecter le libre choix de se marier ou non.

Comment s’y retrouver si les conjoints souhaitent conserver «individuellement» une part de leurs économies? Au Québec c’est clair et limpide: les conjoints de fait n’ont pas droit au partage du patrimoine familial. Les parents doivent convenir de subvenir aux besoins et intérêts des enfants et s’entendre là-dessus.

En cas de rupture du mariage, c’est autre chose. Les économies engrangées dans le REER et les fonds de pension doivent être partagé à 50/50. Mais comme les CELI ne font pas partie du patrimoine familial, on peut en tenir compte dans sa planification financière. Retenez que si vous êtes déjà marié sous le régime de la société d’acquêts, les sommes pourront être partagées en cas de rupture puisqu’elles font partie des biens acquis durant le mariage.

Pour les nouveaux mariés qui ne se sentent pas encore confortables dans la notion de partage patrimonial, cotiser à un CELI plutôt qu’un REER est une option. Comme tout nouveau régime, il existera une zone ombrageuse tant que la jurisprudence n’aura pas apporté son lot de décisions légales. Un juge pourrait très bien inclure les CELI dans le partage si un des époux a sciemment rempli son CELI au détriment du REER et ce, spécifiquement pour le soustraire d’un partage en cas de divorce. La notion d’intention en connaissance de cause devra être établie. Retenons simplement que le CELI n’entre effectivement pas dans le partage du patrimoine, pour le moment…

Pour ce qui est de l’insaisissabilité du CELI, il est établi qu’il y aura protection si le produit est déposé dans un «contrat de rente» d’un assureur ou d’une fiducie provinciale avec bénéficiaire privilégié. Donc, avant de vous lancer dans toutes sortes de scénarios de croissance… il serait sage de vérifier cet aspect.

« Plusieurs raisons expliquent l’engouement des plus âgés envers le CELI.

Tout d’abord, il faut savoir que ni le revenu de placement du CELI, ni les sommes qui en sont retirées n’affectent l’admissibilité aux prestations fédérales et aux crédits fédéraux fondés sur le revenu, comme la prestation de la Sécurité de la vieillesse.

Autre point: «Les plus âgés ont plus de chance d’avoir déjà cotisé dans leur REER», souligne Mme Manon Stebenne de Banque Laurentienne. Ils voient donc le CELI comme un mécanisme d’épargne complémentaire… »

Ottawa devrait donc permettre à tous ces citoyens d’obtenir un espace CELI rétroactif. Ainsi, ils pourront y déposer les valeurs de leurs placements qui ont fondu comme neige au soleil… et se refaire libre d’impôt!

Monsieur Hamilton explique d’abord le déséquilibre flagrant qui existe entre les Canadiens disposant d’un fonds de pension et ceux qui doivent se constituer eux-mêmes leurs épargnes retraite à l’aide d’un REER. Dans les fonds de pension à prestations déterminées, les immenses pertes boursières devront être compensées, renflouées par les employeurs sans impact fiscal.

À l’opposé, un contribuable canadien ne peut rajouter les sommes manquantes à son plan de retraite personnel, si son REER a connu de pareilles baisses de valeurs. C’est un véritable casse-tête pour les gens dans la cinquantaine ou la soixantaine qui approchent de la retraite. En raison de la situation économique exceptionnelle, le gouvernement Harper devrait permettre aux Canadiens qui ont subi d’importantes pertes boursières dans leurs épargnes de cotiser rétroactivement à leur CELI, en fonction de leur âge. La rétroactivité devrait même reculer jusqu’à leurs 18 ans. On pourra utiliser cet espace à notre guise. Si on n’a pas l’argent nécessaire, on ne l’utilise pas, mais si c’est le cas, la solution est intéressante.

On rétablirait ainsi la discrimination dont sont victimes tous les citoyens ne disposant pas de fonds de pension. La suggestion semble spectaculaire, mais elle ne sera pas très coûteuse pour le gouvernement, car les pertes en capital peuvent déjà être récupérées d’une façon comptable. Cette voie a au moins le mérite de diminuer la bureaucratie et simplifier la comptabilité de tous les Canadiens ayant connu des pertes avec leurs fonds communs ou leurs actions en bourse… et ils sont des millions!

]]> http://www.celi.ca/un-celi-retro-pourquoi-pas/feed/ 0 http://www.celi.ca/les-celi-gagnants/ http://www.celi.ca/les-celi-gagnants/#comments Thu, 30 Jul 2009 18:18:56 +0000 Fabien Major http://www.celi.ca/?p=949

Voici les rendements obtenus par les détenteurs de 6 catégories de comptes CELI/témoins.
Si nous avions placé notre 5 000$ de cotisation maximale au premier janvier 2009, voici de quoi aurait l’air notre solde après 6 mois.

De cette liste, il ne faut pas conclure que certains produits sont meilleurs que d’autres. Le rendement ajusté au type d’investisseur et à l’horizon de placement a énormément d’importance. Le CELI prudent convient très bien à ceux qui ont un projet dans les 24 mois à venir. Le CELI équilibré desservira plutôt celui qui n’a pas de retrait à réaliser avant 36 mois. Pour les investisseurs de types «croissance, dynamique, audacieux ou spéculatif» on doit avoir plus de temps avant de réaliser son projet de dépenses avec les fruits de son CÉLI, ou encore avoir les nerfs plus solides!

Vous remarquerez que plus on augmente dans la tolérance au risque, plus le créneau ou la spécialisation du produit se resserre. Le fonds équilibré est très diversifié entre les actifs sécuritaires et les actions. Le fonds de croissance est diversifié en actions canadiennes et étrangères. Le fonds dynamique cible une région géographique… et le fonds audacieux, un secteur économique. Enfin, pour le CÉLI spéculatif, on a choisi une action, d’UNE seule compagnie qui fait l’objet de rumeurs et de convoitises dans le secteur minier! Le rendement a été explosif pour TECK resources, 384% de gain en six mois!

Assurez-vous de faire affaire avec un conseiller indépendant, MAIS rattaché à une organisation solide. Il sera capable d’inclure les fonds et produits de TOUTES les familles ou institutions financières. C’est votre gage d’objectivité! Si un conseiller insiste pour n’utiliser que les produits de sa firme… changez de firme!

On ne peut pas y déposer des placements étrangers
Faux. Comme pour les REER, il n’y a pas de plafond de contenu étranger. Vous pouvez, si vous le souhaitez y mettre 100% d’actions américaines ou internationales, mais les institutions tiennent à ce que l’encaisse ou les produits d’épargne soient libéllés en dollars canadiens. N’oubliez pas que des placements étrangers ajoutent un risque supplémentaire. Le risque de conversion des monnaies ou taux de change.

On peut dépasser le plafond annuel sans trop de conséquence Faux. En fait cela pourra être très couteux de franchir le seuil de 5000$, si vous ouvrez 2 CÉLI dans deux institutions par exemple. La pénalité qui vous sera imposée sera de 1%… par mois !

Les pertes en capital se place dans un compte de réserve
Encore faux. Les pertes en capital deviennent irrécupérables. Ne vous précipitez donc pas pour convertir vos comptes ouverts en actions, en  CÉLI si vous y avez des pertes importantes en capital.

Les enfants peuvent ouvrir un CELI pour leurs études
Faux. Ça prend 18 ans. Vous voyez donc, que le REEE a encore toute sa place !

Le CÉLI c’est trop compliqué
Mais non ! Qu’est-ce qu’il y a de compliqué là-dedans ? On dépose dans le produit de son choix, les intérêts sont non-imposables et on retire quand on veut ! Plus simple, c’est une tire-lire !

Ça ne vise que les riches
Désolé, mais les détracteurs devront nous convaincre qu’il n’y a juste que les gens aisés qui détestent payer trop d’impôt. Si on laisse plus d’argent dans les poches de toutes les classes, ce sont tous les canadiens qui en profiteront.

Pour ceux qui ne paient pas d’impôt, les CELI sont inutiles
On peut bien répondre oui, dans la limite où JAMAIS votre situation et vos revenus ne changeront pas.Si on se parle franchement, on peut bien comprendre qu’il est ici question de ceux qui travaillent au noir ou ceux dont les revenus déclarés sont très faibles. Ce n’est pas à moi de juger de ce que vous considérer comme acceptable ou pas mais, si vous ne payez pas d’impôt mais, que vous avez des placements qui rapportent des revenus, il faut surveiller attentivement le niveau de revenu engendré. A partir d’un certain seuil, vous pouvez perdre certains crédits. Ne prenez pas de chance, dans le CÉLI on est certain que jamais les intérêts ne s’ajouteront à nos revenus !

On ne peut en ouvrir après son 71 ième anniversaire
Faux, vous pouvez ouvrir un compte d’épargne libre d’impôt à tout âge. C’est même souhaitable, si vous ne parvenez pas à dépenser tous vos revenus de retraite !

Le plafond à vie est de 100 000$
Encore un mythe ! Il n’y a pas de plafond. Même si dans 25 ans, vous avez accumulé 200 000$ dasn votre compte, les intérêts ne seront pas imposable et la croissance se fera encore libre d’impôt !

Cependant, la comparaison doit être plus sérieuse. Ces fonds reproduisent un indice. Si vous choisissez un grand fonds commun canadien, vous vous attendez à une saine diversification. Les gestionnaires ont même l’obligation de ne pas dépasser un certain seuil de concentration dans un titre ou même un secteur. Cette obligation ne se retrouve pas dans un FNB, ainsi celui qui avait suivi l’indice canadien SP TSX 60 dans les années 99-2000 s’est retrouvé à détenir plus de 33% de Nortel (aujourd’hui rayée de la cote).

Acheter l’indice, c’est acheter le marché sans filtre de valeurs et sans regard au contenu. C’est diriger son voilier avec un gouvernail rudimentaire. Les frais sont très bas, mais la volatilité est très élevée. La gestion active permet de limiter la volatilité en temps agité, mais n’empêche pas la progression soutenue lors de reprise. Fidelity investments connait bien les FNB et les fonds communs. Je vous invite à lire l’analyse qu’ils en ont fait. Si un investisseur bien nanti désire voir ses frais de gestion diminuer, il doit d’abord s’intéresser aux parts de série F qui rivalisent très bien avec les coûts des fonds cotés en bourse. Les FNB ne seront jamais aussi efficaces fiscalement que les fonds en structure corporative. Il est plus coûteux pour l’investissement  systématique (prélèvement mensuel) et manque de souplesse lorsque le temps de rééquilibrer son portefeuille survient.

Les comptes à  haut rendement ne payent plus que 1,35% au maximum. Les CPG rachetables d’un an; à peine 1%. Quant aux fonds de marché monétaire, les meilleurs rapportent du 2%. Il y a cependant moyen d’avoir 3 fois mieux. Les fonds obligataires court terme. La précision “Court terme ” a énormément d’importance. Pour évident de voir son placement reculer, si les taux directeurs se mettent à grimper, on doit écarter de notre sélection tous les fonds détenant des échéances trop longues. Voici 3 de ces fonds recommandables.

Fidelity Obligations Court Terme/ Rendement des 12 dernier mois: 5,92%

Bissett (templeton) Obligations Court Terme/ Rendement des 12 dernier mois: 6,71%

TD Obligations Court Terme/ Rendement des 12 dernier mois: 6,91%

Fait surprenant ces fonds n’ont pas connus d’années civiles  négatives.

Simon a 22 ans et travaille dans un entrepôt. Il gagne moins de 25 000$ par année, mais pourrait appliquer pour un poste de contremaître d’ici 3 ans. Ça porterait sa rémunération à 52 000$. Son amie de cœur Samantha est encore aux études mais travaille à temps partiel dans une épicerie. Cela lui rapporte 14 000 par an. Simon et Samantha rêve d’avoir leur propre demeure dans 5 ans. Simon a déjà  7 000$ de côté et croit pouvoir épargner 3000$ par année d’ici 5 ans. Samantha, de son côté va obtenir son diplôme d’optométriste d’ici deux ans. Elle a l’assurance de se trouver un emploi de plus de 50 000$ dès sa sortie des bancs d’école. Elle pourrait mettre 10 000$ d’épargne dès qu’elle aura un emploi à temps complet.

Simon peut ouvrir un CÉLI et placer 5000$ dans un fonds équilibré prudent qui rapporte en moyenne 5% par année. L’an prochain, ses 2 000$ qu’il n’a pas pu placer (en raison du plafond de 5 000$) vont s’ajouter à ses 3 000$ d’épargne annuelle. À la fin de l’année 5, il se retrouve avec 22 289$, dont 4 389$ de gain non imposable. A l’approche de la date du dépôt de sa mise de fonds sur la maison (mais avec plus de 90 jours de marge de manœuvre) il déposera ses épargnes dans un REER. Ayant maintenant un taux marginal d’imposition de 38%, il récupérera 8 470$ en retour d’impôt.

Samantha étant à temps complet depuis plus de 2 ans, elle a déjà ouvert un REER et elle y a déposé 2 fois 10 000$. Avec ses retours d’impôts de 3 800$ chaque année, elle a contribué à son CÉLI. Celui-ci vaut 8 180$ et son REER comptabilise maintenant  21 262$. Ils sont tout deux en droit d’utiliser le régime d’accès à la propriété (RAP). Ils peuvent ainsi « s’emprunter » sans imposition ni pénalité 22 289$ + 21 262$= 43 551$. Ajoutons le retour d’impôt de 8 470 $ de Simon et le CÉLI de 8 180$ de Sam et notre couple possède déjà 60 200$ comme mise initiale… grâce à seulement 36 000$ d’économie. Sans même l’aide de maman et de papa… enfin, pas tout de suite. Ils ne leurs demanderont que de payer les électro-ménagers !

« Comment ne pas voir que ce produit financier ne fera que contribuer davantage aux inégalités sociales en permettant aux familles riches d’en retirer des gains substantiels, alors que les familles à revenu moyen et faible continueront de payer normalement leurs impôts ? C’est sans parler de l’impact prévisible sur la qualité des programmes sociaux et des services publics. »

Il faut quand même pas exagérer, on parle de 5000$ par an. Pas de 500 000$. L’auteur de ce texte,  Dan Furukawa Marques, oublie deux détails majeurs: l’existence des paradis fiscaux et la double taxation.

Le CÉLI ne donne pas de déduction! C’est de l’argent APRÈS impôt. Taxer des sommes qui ont déjà  fait l’objet de cotisation est aussi incongru que de taxer une taxe (comme le font certaines taxes de vente provinciales). C’est en raison de nombreux abus fiscaux que certains décident de se tourner vers les Caïmans ou les Bahamas. Regardons du côté de l’Europe, la taxation à l’excès a provoqué une fuite des capitaux sans précédant vers les havres fiscaux.

Enfin, l’argent qui ressort du CELI pour l’achat d’une voiture, d’une maison et autres biens de consommation… va déclencher automatiquement de nouvelles taxes de ventes… On veut bien voir notre épargne se faire taxer deux fois… mais pas TROIS!

]]> http://www.celi.ca/a-bas-le-celi/feed/ 3 http://www.celi.ca/protection-et-celi/ http://www.celi.ca/protection-et-celi/#comments Wed, 20 May 2009 17:59:44 +0000 Fabien Major http://www.celi.ca/?p=903 Il va de soi que la sécurité des économies dans un CELI en inquiète plusieurs. De quelle façon sommes-nous protégé? La réponse tient dans le produit que vous aurez choisi. Si un produit est admissible à l’assurance-dépôt, votre CELI le devient comme un compte de banque. Il est protégé en cas de faillite de l’institution financière.

Autrement, si vous optez  pour un produit comme un CPG boursier, un fonds distinct d’un assureur ou d’un fonds à cristallisation des gains durant sa croissance (comme les Solutions Clic de IA Clarington) c’est le manufacturier du produit qui vous protège avec sa garantie. Les CPG bancaires sont bien sûr très sécuritaires mais, les intérêts offerts, il faut l’avouer sont insignifiants en ce moment!

Voici ce que dit la SADC des comptes d’épargnes libre d’impôt:

Comment l’assurance-dépôts s’applique-t-elle aux comptes d’épargne libres d’impôt (CELI) ?

L’assurance-dépôts offerte par la SADC s’applique aux dépôts assurables se trouvant dans un régime enregistré et non aux régimes enregistrés eux-mêmes.

En ce qui concerne les CELI, il est permis d’y déposer toute une gamme de produits financiers et autres types de placements non assurés par la SADC, qu’ils se trouvent dans un CELI ou ailleurs.

Il est donc inexact de dire qu’un CELI est « assuré par la SADC ». Cependant, si des dépôts assurables se trouvent dans un CELI, ces dépôts seront protégés par la SADC.

La SADC protège les dépôts assurables jusqu’à concurrence de 100 000 $ (somme du principal et des intérêts) par déposant (dans le cas des dépôts en commun, par groupe de copropriétaires), par institution membre de la SADC. Cette règle s’applique à chacun des types d’épargnes suivants :

1. épargnes au nom d’une seule personne
2. épargnes en fiducie pour une autre personne
3. épargnes dans des régimes enregistrés d’épargne-retraite (REER)
4. épargnes dans des fonds enregistrés de revenu de retraite (FERR)
5. épargnes dans des comptes d’impôts fonciers
6. dépôts en commun (au nom de plusieurs personnes)

Pour être assurable, un dépôt doit être payable au Canada, en monnaie canadienne. En règle générale, un dépôt est payable au Canada s’il est confié à l’une des succursales ou à un autre lieu d’affaires d’une institution membre de la SADC, au Canada.

Constituent des dépôts assurables les comptes d’épargne, les comptes de chèques, les CPG ou autres dépôts à terme dont l’échéance initiale est de 5 ans ou moins, les mandats, chèques certifiés et traites bancaires émis par des institutions membres de la SADC, ainsi que les débentures émises par des sociétés de prêt qui sont membres de la SADC.

La Loi sur la SADC stipule que les dépôts assurables détenus dans un RÈER ou dans un FERR sont assurés séparément des autres dépôts assurables au nom de la même personne à la même institution membre de la SADC. La Loi ne prévoit pas la même chose à l’égard des dépôts assurables effectués dans un CELI. Par contre, les dépôts assurables détenus en fiducie pour un ou plusieurs bénéficiaires sont assurés séparément de tous les autres dépôts assurables que le fiduciaire ou les bénéficiaires détiennent en leur nom, à la même institution membre, à la condition que la fiducie et les droits de chaque bénéficiaire soient indiqués dans les registres de l’institution membre, conformément aux trois critères énoncés ci-après. Aussi, selon qu’un CELI est constitué en fiducie (détenu par un fiduciaire pour le compte du propriétaire du CELI), les dépôts assurables que contient le CELI pourraient être assurés séparément des autres types de dépôts assurables que détient le propriétaire du CELI à la même institution membre.

Prenons un exemple : M. A a mis 5 000 $ dans un CELI qui n’est pas constitué en fiducie, à la Banque X (membre de la SADC). Il détient aussi un CPG de 100 000 $, d’une durée de 5 ans, auprès de la Banque X. Si cette dernière faisait faillite, les 5 000 $ du CELI ne seraient pas assurés séparément des 100 000 $ du CPG. Cela signifie que la SADC rembourserait à M. A un montant total de 100 000 $.

Supposons maintenant que M. B a mis 5 000 $ dans un CELI constitué en fiducie auprès de la Banque X, membre de la SADC. La compagnie de fiducie Y en est le fiduciaire. M. B détient aussi un CPG de 100 000 $, d’une durée de 5 ans, auprès de la Banque X. Si cette dernière faisait faillite, les 5 000 $ du CELI seraient assurés séparément des 100 000 $ du CPG, si les critères qui suivent ont été remplis. Cela signifie que la SADC rembourserait à M. B le montant de son CPG, et à la société de fiducie Y les 5 000 $ du CELI qu’elle détient en fiducie pour le compte de M. B.

L’Annexe de la Loi sur la SADC et le Règlement administratif de la Société d’assurance-dépôts du Canada concernant les renseignements sur les comptes en copropriété et en fiducie, exigent le respect des trois critères suivants pour que des dépôts assurables détenus en fiducie, pour le compte d’un bénéficiaire, soient protégés par la SADC séparément de tout autre type de dépôt assurable effectué par le bénéficiaire à la même institution membre :

1. 1) les registres de l’institution membre de la SADC doivent indiquer les noms et adresses des personnes agissant à titre de fiduciaires ;
2. 2) les registres doivent indiquer que les dépôts assurables sont détenus en fiducie pour le compte d’un ou de plusieurs bénéficiaires (dans le cas qui nous intéresse, le propriétaire du CELI) ;
3. 3) les registres doivent préciser le nom et l’adresse de chaque bénéficiaire (le propriétaire du CELI dans le cas qui nous intéresse) ou un code alphanumérique ou autre identificateur distinct, pour chacun des bénéficiaires, qui figure dans les registres du fiduciaire où se trouvent le nom et l’adresse de chaque bénéficiaire.

Vous voudrez peut-être contacter votre institution membre de la SADC pour vérifier si elle offre des CELI constitués en fiducie.

Remarque : Dans son budget de 2009, le gouvernement fédéral propose de modifier la Loi sur la SADC afin d’offrir une protection séparée aux CELI. Cependant, cette décision relève du Parlement canadien. Dans l’immédiat, aucun texte de loi n’a été adopté en ce sens.

Voir le texte original

Alors, où donc stationner son joyeux Compte d’Épargne Libre d’Impôt? Les fonds de type Équilibré me semblent tout choisi! Évidemment, je vous l’ai déjà dit, il faut avoir un horizon à moyen et long terme pour le CELI. Ce n’est pas une tirelire.

Moyen et long terme, car les taux des revenus fixes sont trop minus. Mon discours pourra changer si on vient à offrir des rendements garantis plus généreux et là, le CÉLI pourra même être plus utile à court terme. Revenons à nos fonds équilibrés. Pourquoi eux?

D’abord parce que la reprise boursière est fragile et nécessite une approche prudente. Les fonds équilibrés (revenu et croissance et répartition d’actifs inclus) contiennent toujours une bonne part d’obligations et font ainsi contrepoids à la volatilité des actions. La gestion équilibrée est encore plus prudente si elle est combinée avec l’approche de type «valeur». Avec celle-ci, la marge de sécurité que se réserve le gestionnaire fait en sorte que les titres retenus ont été achetés à rabais et les possibilités de baisses supplémentaires sont beaucoup plus faibles que leurs chances de gains. Parmi les gestionnaires valeur qui ont connu un bon début d’année, on retiendra David Taylor gestionnaire du fonds Dynamic Valeur Équilibré, Niall Dineen du fonds AGF Canadien Équilibré Valeur et Gerry Coleman du fonds Harbour Croissance et Revenu.

Celui-ci est la base d’une grande partie des portefeuilles que j’administre et j’avoue qu’il fait exactement ce qu’on attend de lui. Il protège contre les baisses et profite des rebonds. Un ami qui m’a confié la gestion de son CELI à la mi-février a été surpris de constater que son petit 5000$ vaut maintenant 5800$. 16% de gain NET de frais, avec un fonds modéré. C’est pas si mal! Voici d’ailleurs, un graphique de sa progression depuis le début de l’année, soit depuis l’entrée en fonction des CELI.

Comparé à ses pairs, depuis le 2 janvier 2009, Harbour fait plus que le double. 12,4% vs 5,7%. Je comprends qu’on ne tire pas une conclusion avec un trimestre, mais je vous rappelle que sur 5 et dix ans, on devance encore solidement la moyenne du groupe. Son fonds d’actions Harbour, réussit même à offrir 7,4% de retour annuel moyen comparativement à 4,9% pour le SP/TSX.

« Malgré cette légère diminution, il semble que ceux qui investissent dans leur REER sont des investisseurs motivés, indique Aurèle Courcelles, directeur de la Planification financière avancée au Groupe Investors. La plupart des gens reconnaissent que le REER est l’un des abris fiscaux les plus efficaces à leur disposition, peu importe la conjoncture. »

Dix-sept pour cent des Canadiens ont profité du nouveau compte d’épargne libre d’impôt (CELI), en y cotisant 3 471 $ en moyenne. (Le montant maximum que l’on peut cotiser à un CELI est de 5 000 $.)

« Le CELI est bien accueilli compte tenu de sa nouveauté, indique Aurèle Courcelles. On peut difficilement trouver mieux que la combinaison CELI-REER pour réduire son impôt et faire croître son revenu. Puisqu’il n’y a pas d’impôt sur la croissance et le revenu des placements, ni de limite ou d’impôt sur les retraits, le CELI est un complément important au REER. « Ces deux régimes renforcent la capacité des Canadiens d’économiser pour les objectifs qu’ils se sont fixés », ajoute-t-il.

Le sondage du Groupe Investors révèle que 16 % des Canadiens ont choisi de « mettre en attente » leurs cotisations REER en investissant dans des placements à court terme et généralement peu risqués, comme les obligations et les fonds de marché monétaire, comparativement à 14 % l’an dernier. Parmi ceux qui mettent leurs cotisations en attente, 36 % des répondants disent qu’ils placent leur argent pour un an ou moins, et 39 %, pour un an ou plus. « Les Canadiens ne savent trop que faire en ce moment avec leurs économies, et ils ont naturellement tendance à craindre le risque lorsque les temps sont durs, dit Aurèle Courcelles. Mais les bases de la planification des placements demeurent les mêmes, peu importe les circonstances. Avoir un plan à
long terme et y rester fidèle est essentiel à une saine planification financière. »

Plus de la moitié (51 %) des Canadiens qui ont cotisé à leur REER ou à leur CELI ont consulté un conseiller financier. La majorité des répondants (76%) trouvent que les services de leur conseiller sont utiles ou très utiles, et près du quart (23 %) ont décidé de cotiser davantage à leur REER après avoir parlé à leur conseiller.

A propos de la méthodologie du sondage : Ces données ont été recueillies dans le cadre de sondages Harris/Decima teleVox, du 5 mars au 8 mars 2009. Au total, 1 012 entrevues ont été effectuées. Un échantillon de cette taille affiche une marge d’erreur de 3,1 %, 19 fois sur 20. La marge d’erreur est plus grande pour les données régionales ou propres à des segments démographiques.

Lisez le texte intégral du communiqué.

Les résultats du sondage TNS indiquent que 79 % des Canadiens sont au fait du CELI, ce qui lui confère une notoriété à peine plus faible que celle dont jouissent les REER (94 %) et REEE (84 %) implantés depuis déjà longtemps. En outre, on rapporte peu de confusion entre le CELI et le REER, puisque seulement 27 % des répondants ne faisaient pas la distinction entre les deux.

«Les publicités du gouvernement combinées à celles des institutions financières ont bien sensibilisé le public à ce nouvel instrument de placement, qui a trouvé beaucoup de preneurs dès son entrée en vigueur», remarque Rhonda Grunier, vice-présidente de la maison d’étude de marché TNS Canadian Facts et responsable du sondage sur le CELI.

Quelque 14 % des Canadiens ont déjà ouvert un CELI et nombreux sont ceux qui comptent très probablement (18 %) ou assez probablement (18 %) faire de même en 2009, soit 36 %. Un peu moins de la moitié de la population (48 %) se dit peu susceptible d’ouvrir un CELI cette année.

Bien que le nouveau compte remporte un grand succès, il est vrai que les ménages dont le revenu est relativement modeste sont moins susceptibles d’ouvrir un CELI (28 % des Canadiens dont le revenu familial est inférieur à 35 000 $ ont ouvert un CELI ou prévoient le faire, alors que cette proportion s’élève à 50 % pour l’ensemble de la population). En fait, le manque de ressources financières figure parmi les raisons les plus couramment invoquées (41 %) par ceux qui n’envisagent pas d’ouvrir un CELI. Les jeunes de 18 à 24 ans, les femmes et les résidents du Québec ou des provinces de l’Atlantique sont moins susceptibles d’avoir un CELI ou d’en ouvrir un que le reste de la population.

Par ailleurs, certains Canadiens mettent en doute l’opportunité de lancer le CELI en période de ralentissement économique. Près de la moitié des répondants (47 %) considère que le gouvernement devrait inciter les gens à dépenser pour stimuler l’économie plutôt que d’encourager l’épargne. Un peu plus du tiers (35 %) croit aussi que les nouveaux comptes vont accentuer le déficit budgétaire annoncé par le gouvernement en privant les coffres de l’État de recettes fiscales.

Cela dit, pour la plupart des Canadiens, le CELI est un bon instrument de placement qui répond à une variété de besoins. Sept Canadiens sur dix (70 %) estiment qu’il doit être utilisé comme fonds d’urgence et presque autant (68 %) croient qu’il doit servir de compte d’épargne-retraite. Enfin, six Canadiens sur dix (61 %) croient que le CELI devrait être utilisé comme instrument d’épargne afin d’atteindre des objectifs à moyen terme, comme l’achat d’une voiture ou d’une maison, des travaux de rénovation ou des vacances en famille.

Parmi les 63 % de Canadiens qui ont un REER, sept sur dix ont déjà cotisé à leur REER ou comptent le faire avant la date limite du 2 mars. En ce qui a trait aux intentions de l’ensemble de la population canadienne en matière de cotisation à un REER ou à un CELI en 2009, seulement 34 % des répondants affirment qu’ils ne cotiseront ni à l’un ni à l’autre, 19 % prévoient cotiser seulement à un CELI, 17 % prévoient cotiser seulement à un REER et 30 % prévoient cotiser aux deux.

«La flexibilité du CELI est un avantage indéniable. Le fait que le CELI réponde aux besoins variés des Canadiens et les aide à atteindre leurs objectifs de placement a sûrement contribué à l’engouement suscité par le nouveau compte», ajoute Mme Grunier.

Le sondage sur le CELI a été mené par l’entremise du service pancanadien d’enquête-omnibus téléphonique bihebdomadaire, TNS Express Telephone, auprès d’un échantillon représentatif d’adultes canadiens. En tout, 1 016 personnes ont été interrogées entre le 2 et le 5 février 2009. La marge d’erreur pour un échantillon de cette taille est de plus ou moins 3,1 points de pourcentage, 19 fois sur 20.

Télécharger le communiqué de de TNS Canadian Facts

L’autre désagrément concerne le transfert d’un CÉLI d’une institution à une autre! Par exemple, en janvier dernier vous vous êtes laissé entraîner par le marketing des banques et vous avez cru à tort que le CÉLI doit automatiquement être investi dans un CPG avec un taux de 3%. Réalisant que le CÉLI est comme le REER et peut se placer dans n’importe quel instrument financier, du plus sécuritaire au plus audacieux, vous avez choisi un placement pus approprié à vos besoins et votre tolérance au risque.

Vous voulez donc transférer votre CÉLI de la banque à une firme de fonds de placement. Minute! Certaines institutions ont prévu le coup et vous ont ainsi coincé dans une trappe. Elles peuvent appliquer des frais annuels, des frais de rachat et des frais de transferts très onéreux. Ainsi, dans un CPG au taux de 3%, votre 5000$ à la Financière Banque Nationale produira 150$ d’intérêt libre d’impôt, mais coûtera 50$ en frais annuel. Frustré, vous voudrez le transférer ailleurs et ils vous chargeront 135$! Vous vous retrouverez ainsi 35$ dans le trou! À ce compte, l’impôt est moins gourmand!

Planifier votre CÉLI exige donc que vous vous informiez aussi sur toutes les options de frais et coûts cachés! Beaucoup d’institutions comme la Scotia, la Manuvie et ING n’ont pas ces entourloupettes. Un conseiller indépendant pourrait vous être d’un grand secours!

Ce tableau provient du dossier spécial de LaPresse sur le CÉLI paru en février 2009

Dans cette optique, CELI.ca a maintenant son groupe sur Facebook. « 

Pour vous joindre, tapez simplement le nom CELI dans l’espace recherche de groupe et le tour est joué. Chacun peut ajouter du matériel et poster des liens. Les fonctions de « chat », de blogs, et d’albums photo sont très pratiques! Plus on est nombreux plus le groupe aura de l’importance et apportera son lot de découvertes. Au plaisir d’échanger avec vous sur Facebook!

-Revenu garanti pour la vie
-Garantie de capital
-Insaisissabilité
-Capital et revenu potentiel supérieur au moyen de bonis de 5% par an et de réinitialisations.

En visite hier dans les bureaux de la SSQ, je rencontrais des membres de la direction de leur division investissement et retraite. J’en ai appris une bonne. Comme vous le savez peut-être, le type de contrat à rentes variables comme Revenu Garanti Astra est très populaire. Le boni annuel de 5%, si on n’effectue aucun retrait est très alléchant, mais la mise minimum de ces produits est souvent élevée, 20 000 ou 25 000$.

Qu’à cela ne tienne, SSQ permet de consacrer dans un contrat ouvert de 20 000$ ou davantage, 5000$ qui sera considéré comme un CÉLI. Donc, la croissance de ce 5000$ sera libre d’impôt. Aussi, il sera facile de faire basculer dans les années à venir les nouvelles contributions CELI à partir de la balance du compte! Il fallait y penser!

Sécurité du capital, revenu prévisible et potentiel de hausse… libre d’impôt. Ça sonne bien, vous ne trouvez pas?

Q. Les CELI autogéré comportent-ils des frais annuels?

R. Oui, la moyenne des frais de compte annuels sont de 35 $, mais il est possible de les réduire à zéro en investissant dans des produits maison des institutions. Par exemple, les comptes dont les placements proviennent entièrement de la financièere Mackenzie ou MRS ne comportent aucuns frais.

Q. Quelles sont les conséquences au moment du décès du titulaire du compte? Si je comprends bien, le compte est transféré à son conjoint. Et qu’arrive-t-il au moment du décès du deuxième conjoint?

R. Si aucun titulaire successeur ou bénéficiaire n’a été désigné, suivant le décès du client, la succession recevra la juste valeur du CELI en franchise d’impôt. Le revenu ou les gains en capital réalisés après le décès du titulaire du compte seront assujettis à l’impôt.

Toutefois, un client peut désigner un conjoint survivant ou un conjoint de fait comme titulaire successeur. Dans ce cas, le CELI continuera d’être exempté d’impôt.

Autrement, si le conjoint est désigné bénéficiaire du CELI, l’actif du compte serait transféré au conjoint survivant.

Q. Comment transférer des fonds d’un CELI à un autre?

R. En présumant que les deux CELI appartiennent à la même personne, vous pouvez remplir le formulaire « Autorisation de transfert de placements enregistrés » pour transférer l’actif d’une institution financière à une autre.

Q. Y a-t-il possibilité de transférer des fonds « en nature » d’un FERR à un CELI afin de ne pas entraîner des frais de rachat?

R. Oui, pourvu que le rentier du FERR et que le titulaire du CELI soient la même personne.

Q. Quelles sont les caractéristiques du CELI relativement au patrimoine (transferts à un conjoint, désignation d’un bénéficiaire, etc.)?

Q. Comment les frais d’un CÉLI sont-ils payés – p. ex. sont-ils déduits du compte ou pouvons-nous demander de les déduire du RER lié?

R. Les frais de compte annuels ne peuvent être déduits du RER lié.

Les frais peuvent être payés au moyen d’un programme de prélèvements automatiques (PPA) OU prélevés à même le CELI en vendant un actif équivalent au montant des frais. Le client peut demander à ce que les frais annuels soient prélevés de son CELI.

Q. Si j’ai bien compris, les retraits d’un CELI sont rajoutés aux droits de cotisation de l’année suivante, ce qui peut s’avérer bénéfique si la valeur du compte s’est accrue. Comment les droits de cotisation seront-ils touchés si des retraits sont effectués du CELI lorsque celui-ci a perdu de sa valeur?

R. Toute somme retirée d’un CELI sera rajoutée aux droits de cotisation de l’année suivante, que la valeur marchande du CELI soit supérieure ou inférieure au montant initial investi.

Q. Pourquoi n’est-il pas possible de radier les intérêts si le produit d’un prêt contracté est versé dans un CELI?

R. Cette manœuvre est interdite par l’Agence du revenu du Canada.

Q. Si vous puisez dans le capital et le revenu et voulez cotiser de nouveau au cours d’une année ultérieure, à combien s’élèvent les cotisations (de capital et de revenu)?

R. La somme exacte retirée du CELI sera rajoutée aux droits de cotisation pour l’année suivante. Aucune distinction n’est faite entre le capital initial investi, les gains ou pertes en capital, les intérêts et les dividendes.

Q. Est-il possible de verser de nouveau les intérêts réalisés et retirés d’un CELI? Ou cela ne s’applique-t-il qu’au capital?

R. La somme exacte retirée du CELI sera rajoutée aux droits de cotisation pour l’année suivante.

Q. Les CPG comportent-ils des frais de transaction?

R. Les CPG ne comportent aucuns frais de transaction.

Q. Est-il possible d’établir un CELI conjoint? Dans la négative, les dispositions au décès seront-elles imposables? Ou existe-t-il une version selon laquelle le titulaire peut désigner des bénéficiaires?

R. Les CELI conjoints ne sont pas permis, car il s’agit d’un compte libre d’impôt individuel. Le client peut désigner un bénéficiaire qui aura droit au produit du CELI suivant son décès. La succession recevra la valeur marchande du CELI en franchise d’impôt (à moins qu’un titulaire successeur n’ait été nommé). Tout revenu ou gain en capital réalisé sur l’actif après le décès du titulaire de compte sera soumis à l’impôt.

Mise en garde : La validité de la désignation d’un bénéficiaire ou d’un titulaire successeur est assujettie aux lois de la juridiction de résidence du client, dans la mesure où les lois permettent ou non la désignation d’un bénéficiaire autrement que par voie de testament.

Q. Veuillez apporter des précisions en ce qui concerne le décès et le bénéficiaire. Suivant le décès d’un conjoint, le conjoint survivant peut recevoir les fonds dans son CELI même si celui-ci a déjà maximisé ses cotisations au CELI?

R. Oui, le transfert des fonds dans le CELI du conjoint survivant est possible, pourvu que celui-ci soit admissible à recevoir le produit du CELI suivant le décès du conjoint (p. ex. à titre de titulaire successeur, de bénéficiaire désigné ou en vertu du testament du conjoint décédé). De plus, il n’y aura aucune incidence sur les droits de cotisation du CELI du conjoint survivant suite au transfert (si les droits de cotisation au CELI ne sont pas entièrement utilisés).

Mise en garde : La validité de la désignation d’un bénéficiaire ou d’un titulaire successeur est assujettie aux lois de la juridiction de résidence du client, dans la mesure où les lois permettent ou non la désignation d’un bénéficiaire autrement que par voie de testament.

Q. L’ARC émettra-t-elle un avis de cotisation annuel comme elle le fait pour les RER?

R21. L’avis de cotisation que reçoivent les contribuables renfermera des renseignements sur les droits de cotisation au CELI.

Q22. Les frais annuels ou de transaction sont-ils déductibles d’impôt?

R. Non.

Q. Comment les prestations d’État seront-elles touchées si un CELI est utilisé au lieu d’un REEE?

R. La Subvention canadienne pour l’épargne-études (SCEE) est offerte uniquement dans le cadre d’un REEE.

Q. Un présentateur a mentionné que pour ouvrir un CELI, il faut avoir produit une déclaration de revenus. Je ne trouve aucune référence à ce sujet dans les documents et articles que j’ai lus, il n’y avait mention que de la condition d’âge et du NAS. Pouvez-vous me confirmer s’il est obligatoire d’avoir un revenu imposable pour ouvrir un CELI?

R. Veuillez vous reporter à la foire aux questions du site Web de l’Agence du revenu du Canada.

Comment déterminer mes droits de cotisation au CELI pour une année donnée?

Il incombe à l’ARC de déterminer les droits de cotisation au CELI (en fonction des renseignements fournis par l’émetteur) de chaque personne qui produit une déclaration générale T1.

Les particuliers qui n’ont pas produit de déclarations de revenus pour les années précédentes (par exemple, parce qu’il n’y avait aucun impôt à payer) pourront établir leurs droits de cotisation en produisant une déclaration pour ces années ou en ayant recours à tout autre moyen jugé acceptable par l’ARC.

Q. Les parents d’un enfant de 18 ans peuvent-ils lui donner de l’argent à cotiser à son CELI si celui-ci ne dispose pas d’un revenu imposable?

R. Oui, pour autant que l’enfant réponde à toutes les autres exigences et qu’il cotise lui-même à son CELI.

Q. Un conjoint peut-il donner de l’argent à son conjoint à cotiser à son CELI si celui-ci ne dispose pas d’un revenu imposable?

R. Oui, pour autant que le conjoint réponde à toutes les autres exigences et qu’il cotise lui-même à son CELI.

Q. Je présume que si les gains réalisés au sein de CELI peuvent être retirés en franchise d’impôt, les pertes de placement, le cas échéant, seront inadmissibles.

R. Correct. Les pertes en capital réalisées au sein d’un CELI ne peuvent être réclamées.

Q. Faut-il que le titulaire successeur désigné du CELI soit un membre de la famille, ou est-il possible de nommer toute personne admissible pour que le compte continue à être exonéré d’impôt au décès?

R. SEUL le conjoint ou conjoint de fait du titulaire de compte peut être nommé titulaire successeur, pourvu que la personne soit admissible à détenir un CELI.

Autrement, le client peut désigner un bénéficiaire qui sera admissible à recevoir le produit du CELI au moment du décès.

Mise en garde : La validité de la désignation d’un bénéficiaire ou d’un titulaire successeur est assujettie aux lois de la juridiction de résidence du client, dans la mesure où les lois permettent ou non la désignation d’un bénéficiaire autrement que par voie de testament.

« ING a conclu plusieurs accords de vente portant sur l’essentiel de sa participation dans ING Canada », a indiqué le groupe dans un communiqué. La part d’ING dans ING Canada passe de 70% à 7%. ING Canada est leader sur le marché canadien des produits d’assurance hors assurance-vie, a indiqué à l’AFP une porte-parole du groupe.

« Comme nous l’avions annoncé le 26 janvier, nous allons-nous concentrer davantage sur nos activités clés d’épargne et d’investissement », a expliqué le président d’ING Canada Jan Hommen dans le communiqué. ING avait annoncé le 26 janvier qu’il allait supprimer 7.000 emplois dans le monde en 2009 dans le cadre d’un plan visant une réduction des coûts d’un milliard d’euros.»

Notons que la transaction n’affecte pas la Banque ING du Canada, connue sous le nom d’ING Direct, qui était une entreprise distincte d’ING Canada et qui relève toujours directement de la maison mère néerlandaise. N’empêche, la nouvelle a semé de l’inquiétude. Depuis avril 2008, l’action ING Groep est passée de 40,67 $US au New York Stock Exchange à 8,29$. Une déconfiture de 79%!
-Avez-vous des nerfs d’acier?